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카카오 네이버 지금이라도 사야 하나

언텍트 관련주와 경기민감주로 돈이 왔다 갔다 하면서 순환매가 진행되는 형국이다.

얼마전까지 코로나가 사그러들고 경기회복에 대한 기대로 금융주, 자동차, 전통 가치주들이 강세를 보였는데 코로나 재확산 위기가 부각되면서 또다시 언텍트 대장주 네이버와 카카오의 강세가 두드러지고 있다...

과열 양상을 보이고 있긴 한데 적정성은 측정하기 힘들다...

이럴때 일수록 기본과 원칙으로 돌아가서 생각해보자...

투자에 있어서 종목 선정보다 중요한 것은 포트폴리오다

시장 평균에 투자하는 비중을 가장 많이 두면서 포트의 일부는 현금과 같은 고배당주에 투자하고, 또다른 일부를 성장주에 투자하면서 특공대처럼 운영하는 것이 합리적이라 생각한다..

특공대는 성공하면 대박이지만 실패하면 손실이 막심하기에 몰빵하는 것은 위험한 선택이다..

어쨌든 현시점에서 성장주의 대표주자는 단연 네이버와 카카오다...

성장주는 정확히 측정할 수 없는 미래를 보고 투자하는 것이기에 전통적 개념의 가치 측정 도구인 PBR, PER 이런 잣대로 측정하면 거품으로 견적이 나온다...

성장주의 성장은 예측하기가 어렵기에 현재 가격이 정당한지도 예측하기 어렵다...

따라서 성장주를 볼 때는 비즈니스모델을 봐야 한다..

카카오와 네이버가 플렛폼 기반의 기업인 것은 다 아는 사실이다.

플렛폼을 기반으로 얼마나 확장할 수 있느냐가 향후 성장의 규모를 결정 짓는다..

지금 네이버와 카카오가 보이고 있는 행보는 매우 공격적이며 기존 업체에 위협적이다..

광고는 물론이고, 멀티미디어, 쇼핑, 금융까지 넘보고 있다....

그 내용을 들여다 보면 매우 매력적이다...

플랫폼 사업은 한번 세팅되면 그 벽을 깨부수기 어렵다...

비즈니스 모델을 보면 진입장벽이 매우 높고 이미 독과점 형태를 보이기 때문에 네이버와 카카오로 천하 통일이 되었다고 보는 시각이 타당하다..

아마존 같은 경우도 계속 비싸다 비싸다 했고 계속 비싸게 거래되면 지금까지 오르고 있다..

참고할만 하다..

카카오와 네이버의 자회사에 어떤 회사가 있으며 이들의 사업계획서를 자세히 분석해 보라...

비즈니스 모델이 긍정적이며 향후 성장할 것 같다 판단되면 현재 시장에서 거래되는 가격에 사서 성장주 포트에 넣어 두고 장기적으로 끌고 가는 것이 맞다고 본다...

Posted by 카이사르21

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