성공가이드

EU 정상들이 한자리에 모여 신재정협약을 체결하자  시장은 유럽이 문제  해결의 실마리를 찾았다며  환호를 했습니다.
그런데 다음날 미국쪽  신용평가사들이  그거 별거 아니라며 초를 치는 바람에  김이 많이 샜습니다..
시장의 분위기 역시 급반전 하고 있습니다.
장기 둘 때  장군 멍군을 주고 받듯이  하루 단위로  호재와 악재가 터져 나오고 있습니다.. 
그야말로  정신을 못차릴 지경입니다..
요즘 하루 하루 밥 먹고 살기도 힘든데  세상까지 복잡하게 돌아가니 짜증 나시는 분도 계실듯 합니다..
도대체  뭐하자는 건지...   
열심히 모여 뭔가를  하고 있는것 같긴 한데  무엇을 하고 있는지  감을 잡기 여간 어렵지 않습니다..
복잡할 때는  시야를 보다 크게 하고 단순화 해서 볼 필요가 있습니다...
지금 지구촌의 문제를 간소화 시켜 보면  그동안 선진국이라는 소리를 들어가며 세계를 리드해 왔던 큰 축인 미국과 유럽이  말썽 입니다..  
주기적으로 찾아 오는  감기 정도가 아니라  자칫하다 골로 가는 큰 중병에 걸린 것입니다..
아무튼  미국도 문제 많고 유럽도 문제가 많습니다..
그런데 차이가 있다면 미국은  급한 불은 껏지만 유럽은 급한 불을 끌 일이 남아 있다는 것입니다..
2012년에 종말이 온다는 예언들이 많았는데  2012년 상반기에  남유럽 재정취약국의 채권만기일이 몰려 있어 까딱 하다가 유럽이 맛탱이  갈 수 있는 상황 입니다..
유럽은  무조건 급한 불을 꺼야하는 상황입니다...
그런데 미국과 유럽은  근본적으로 차이가 있습니다.. 
미국은 주 정부가  독립된 국가처럼 법도 조금씩 틀리고  따로국밥처럼 놀고 있지만  같은 돈을 쓰고 있고  재정도 통합 되어 있는  미합중국이라는 하나의 나라 입니다..
하나의 나라이기 때문에  위기가 닥쳤을 때 중앙정부의 의지에 따라 문제 해결을 위해 강력한  드라이브를 걸 수 있었습니다..
시장이 50 정도의 조치를  생각하고 있을 때 100 이라는 조치를  취했습니다.. 
헬리콥터 벤 아저씨가 총대를 맸고   양적완화라는 이상한 말도 만들어 내며 돈을 뿌려 댔습니다..
다들  "이래도 되나" 할 정도로  과감하고 단호하게 조치를 취했습니다.. 
부작용을 걱정해야 했지만  일단은 급한 불을 끄고 봐야했습니다..  그리고 급한 불은 껐습니다.
그런데 유럽은 상황이 다릅니다...
돈만  유로화라는 같은 돈을 썼지 나라도 다르고 , 민족도 다르고  재정도 다릅니다..
서로 이해관계가 다 다릅니다.. 
문제를 일으켜 지원 받는 나라도 있고, 문제 있는 나라에 돈이 물린 나라도 있고, 돈이 물린 나라에 돈이 물려 있는 미국도 남의 일이 아닙니다..
나라와 나라끼리도  이해관계가 복잡하게 얼켜 있지만   나라 안에서도  이해관계가 복잡합니다..
그리스만 하더라도 파업문제로 조용한 날이 없습니다.. 
얼마전 양대노총이 파업을 진행해서  공공부문이 마비될 지경에 놓여 있습니다...
그리스 국민들은 나라 살리는 건 좋은데  밥 숟가락은  뺏지는 말라고 합니다...
나라는 니들이 말아 먹고  내 밥그릇 왜 뺐냐는 것이죠...
어린 애들도 사탕을 줬다 뺏으면  가만히 있지 않습니다..  
복지 천국  유럽이  상황이 어렵다고 복지를 축소하기가 쉬운 문제는 아닙니다.... 
유럽이 시끄러운  문제를 해결하기 위해 히틀러가 같은 또라이가 출연해야 할 지경입니다...

이런 상황 가운데  시장은  유럽에게   미국과 같은  한큐에 해결 되는 솔루션을 기대하고 있습니다.. 
지금은 그 과도기적인 성격으로 유럽재정안정기금 (EFSF) 이라는 비상처방으로 땜빵을  하고 있습니다...
그리고  2013년이나 되야   유로존의 항구적 구제금융 기관인 유로안정화기구(ESM)이 출범합니다...
이번에 유럽정상들이 모여서   여러 이야기를 하고 신재정협약이라는 결과물을 내놓았습니다.
그러나 시장이  바랬던 희망사항은 너무 많았습니다. 
유럽안정기구(ESM)이 은행화 되고  유럽중앙은행 (ECB)의 역할이  확대하고 유로공동 채권을  발행하는 등  실질적인 해결 방안이 나와주길 바랬습니다.
그런데 아직 그런 단계까지는 가지 않았습니다..  
그리고   회의하면서   한쪽에서는  계산기를 두드리며 손익을 계산하고 있는 듯한 모습을 보였습니다. 
아일랜드, 네덜란드, 오스트리아 핀란드 등  상당수의  EU 회원국은   의회 찬반투표나 국민투료 절차를 거쳐야 합니다..
그리고 재정협약을 하면  재정주권을 상당분 EU에 넘겨야 하고  EU 집행위의 결정에 경제정책이 제약 받게 됩니다..
나라가 없어지는 건 아니지만 나라의 주권이 축소가 되는 것이 뻔한데  이는 상당히 민감한 부분입니다.
시장은 이를 두고   속도가 느리다고 하고  실효성이 의문이 생긴다고 합니다...
당연하지요..   오히려  빨리 해결되는 것이 더 이상합니다...
시장은 성격이 급합니다..   미국처럼 화끈하게 빨리빨리 해주길 원하는데  질질질 끈다고 생각 하고 있습니다.
지금 상황을 한마디로 표현하면  동상이몽 (同床異夢)을 확인해 가는 과정 입니다..
미국의 신용평가사들이  유럽이 하는 일에 초를 치는 듯한 반응을 보이는 것은 히스테리를 부리는 것입니다..
찔끔 찔끔 깝깝하게 일처리 하지 말고   미국이 했던 것처럼 빨리 좀 처리하라는 것입니다...
그렇다고  수백년에 걸쳐 자본주의를 완성해온 유럽이  성질급한 미국애들 말 듣고  급한 마음에 얼렁뚱땅 하지는 않을 것입니다.
시장이 계속 출렁 출렁 거리겠지만 결국 유럽은 어떤 형태로든  급한 불을 끄리라 봅니다.. 
유럽이 시장의 등에  떠밀려서 하느냐  서로 밀고 당기는  줄타기를 잘하며 합의를 찾아내느냐의 차이는 있겠지만 설마 시스템이 무너지는 공멸을 선택하지는 않겠지요 ~~~~~
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책 링크 :  개미가 주식시장에서 손해 볼 수 밖에 없는 이유

요즘  금에 투자해야 할지 말아야 할지 고민하는 사람을 많이 보게 됩니다.
그동안 금 값이 많이 올랐기 때문에 지금 금을 샀다가 꼭지에 물릴 것 같아 겁나기도 하지만 ,  이러다  금 값이 계속 올라  금 한돈에 100만원 넘으면 그때 가서 배아파 할 것 같아서  지금이라도 살까 말까 망설이기도 합니다...
저 역시 잘 모르겠습니다..  만약 앞으로 금 값이 계속 오를 것을 정확히 안다면 전세금을  빼서라도 사재기 하겠지요...
그런데 분명한 사실은  "금 값이 앞으로 어떻게 될지 정확히 아는 사람이 없다"는 것 입니다.
금 뿐만 아니라  주식 투자를 하든 땅 투자를 하든  확신의 강도가 쎌수록  탐욕의 거품은 커지고, 탐욕의  거품의 클수록  무엇에 홀린듯  미친 짓을 하게 됩니다. 
딸 시집갈 돈으로 , 큰 애 등록금으로, 전제금을 담보로 돈을 빌려 탐욕에 이글거리는 눈을 가지고  무리하게 배팅을 합니다..
그런게 미친짓을 한 후에는  시시 때때로 그 가격이 궁금해서  일이 손에 잡히지 않을 정도로  내가 투자한 곳에  억매여 있습니다. 탐욕의 크기가 컸던 만큼 가격이 출렁일때마다  공포는 극에 달합니다...
금 투자에 대한 이야기를 꺼내며 다소 엉뚱한 얘기를 하고 있는 듯 하지만  금을 지금 사야 하는가, 말아야 하는가 하는  시세전망을 하는 것 보다 투자의 자세가 훨씬 더 중요함을  강조하고 싶습니다..

"미래를 정확히 아는 사람은 없다"는 사실을 겸허히 받아 들여야 합니다.
어떤 이는 시장 전망에 대해 확신에 찬 목소리로 강조합니다.. 
혹여나 그런 목소리에 휘둘리지 마시길 바랍니다..
그럴듯한 논리로 확신의 강도를 높혀서 말할수록  그 확신의 대시벨에 비례해서 하수에 가깝다고 봐야 합니다..
시장에 대한 겸손!
투자는 여기서부터 출발해야 합니다.. 시장 앞에 겸손해야  탐욕과 공포에 휘둘리지 않습니다...
만약 금 투자를 잘해서 큰 돈을 벌어 보려는 마음을 가지고 있다면 금을 거들떠 보지 말 것을 권해 드립니다...
사실 금은 투자의 대상이 아닙니다.. 
장농속에 처박아 두고 오랫동안  고이 간직하는 물건이지  사고 팔아 시세차익을 먹는 물건은 아닙니다..
그런데 요즘은 세상이 하도 이상하게 돌아가다 보니 어느덧 금도 투자의 대상이 되었습니다.....
우리는 지금 종이 돈에 너무도 익숙해져 있습니다...
정부가  종이에 초상화와 수치를 적어서  이게 "돈"이라고 해도  아무런 의심도 하지 않고  그런가 보다 하고 살아 갑니다..
현재 지구라는 행성에서 돈은 달러입니다..
한국 돈, 북한 돈, 몽골 돈 ... 이건  그 지역에서나 통하는 문화 상품권 입니다.
 세계의 돈은 달러인데  원래는 금과 교환이 되었습니다..
예로부터  화폐는 가치를 저장할 수 있는 은과 금이 주를 이뤘습니다.
금과 은을 은행에 맞기면  증서를 써 줬습니다..
금을 맞겼다는 증서가 돈입니다...
상식적으로 생각할 때  금이 있는 만큼 돈을 찍어야 합니다..
그런데  내가 돈을 찍어 낼 수 있는 권리가 있고 힘이 있다면 금이 없어도  종이를 찍어 돈으로 만들고 싶어 할 것입니다...
이렇게 하면 사실 완전 깡패짓 입니다.
미국이 월남전을 치루느라  큰 돈이 필요했습니다.  그래서 급한대로 돈을 마구 찍어 댓습니다..
분명 금으로 교환해 줘야 할 돈인데  일단 급하니 마구 찍어댔습니다..
그러자  어느덧 프랑스 같은  까칠한 동생들이  저러다 금을 못 받을 것 같아서 달러를 줄테니 금을 돌려 달라고 했습니다..
그랬더니  이제부터  달러 가져와도 금을 못 돌려줘.. 하며 배째라를 외쳤습니다...
1971년 닉슨의 금태환 포기 선언이 그것입니다.. 세계가 경악을 했으나 미국의 주먹이 워낙 강해 찍소리 못했습니다.
미국이 돈 찍는 기계를 획득하는 순간 입니다..
이야기가 좀 길었는데  금값이 앞으로 어떻게 될 것인가를 생각하기 위해서는  반드시 집고 넘어가야 할 문제이기 때문입니다..
미국의 경제력이 탄탄 하고 미국이 믿을만 할때는  금으로 바꿔주지 않아도  설마 내 돈을 때먹기야 하겠냐는 논리가 통했습니다..
그런데  미국 정부의 부채가 늘어나는 걸 보니, 그리고  돈을 찍어내는 걸 보니  의심하지 않을 수 없는 것입니다..
달러는 원래 종이금 이였습니다.  
금으로 교환되는  금 교환 증서 였는데 금으로 교환도 해주지 않는데  자꾸 물타기를 하고 있습니다..
지난 금융위기 이후  물타기 하는 것을 보고   시장은 경악하게 됩니다..

미국 정부의 부채는 이미 갚을 수 있는 수준이 아닙니다..   부채를 갚을 마음이 있다는 것을 아무도 믿지 않고 있습니다..
미국정부가 세금을 걷어서  국채 이자 내고, 국방비 쓰고, 의료비 지출하면  연방공무원 월급줄 돈도 빠듯합니다..
그런데 미국은 밥벌이도 못하는 5000만명에게 무료 식권을 나눠주기도 하고 세계를 향해 큰소리도 뻥뻥칩니다..
말도 많고 탈도 많지만 아무튼  미국은 잘도 돌아갑니다..  돈 찍는 기계가 있기 때문입니다...
금과 달러를 두고 볼 때  앞으로 달러 물타기는 계속 될 듯 합니다..
돈이라는 것에 대해  곰곰히 생각해  보면  돈은  내가 일하는 댓가로 받는 것입니다..
대학생이 편의점에서  10시간 넘게 바코드 찍으면 80만원 정도 받습니다..
대학생은  한달동안  노동한 가치를  만원짜리 80장에 저장한 것입니다.. 
그런데  돈이 계속 찍혀나와 물타기가 되면  내가 저장해 놓은 나의 노동에 대한 가치는 점점 떨어집니다....

현재 우리가 겪고 있는 경제위기는  현재 진행형입니다..
그동안 위기를 해결하기 위해  돈을 풀었습니다..   그런데 너무 많이 풀었습니다...
그래도 위기가 해결되지 않고 있습니다..   그래서 앞으로도 많은 돈을  풀 수밖에 없다고 생각하는 사람들이 많습니다...
금에 대한  접근은  돈에 대한 의심에서부터  시작해야 할 것입니다...
돈이  이렇게 풀려도 되나?
 만약 이렇게 많은 돈이 본격적으로 돌기 시작하면 어떻게 되지 ?
지금 금값이 올라가는 것이 금의 가치가  올라 가는 것으로 해석하기보다  종이돈 물타기로 인해  돈의 가치가 떨어질 것이라는  우려에 기인 한다고 봅니다.... 
만약  돈의 가치가 계속 떨어진다면  내가 열심히 일해서 생산해 놓은 부가가치를 어디에 저장해야 할까요...
100% 종이 돈에 부가가치를 저장해 놨다가  만약 그 종이돈이 정말 종이처럼 가치가 폭락하면  기가막힌 일이 됩니다..
따라서   내가 일해서 생산해 놓은 부가가치의 일부를  보다 안전하다고 생각되는 곳에  저장할 필요가 있습니다..
금은  돈의 기능도 있고 가치를 저장하는 기능도 있기 때문입니다...
따라서 종이돈이 물타기 되어 돈의 가치가 하락하는 리스크에 대한  햇지 차원으로  접근해야 할듯 합니다...
금에 투자하여 돈을 번다는 개념으로 접근하기 보다  , 지금 상황을 보건데  앞으로  돈을 푸는 것 말고는 표족한 수가 없어 보여  돈의 가치가 떨어질  위험에 대비한다는 마음이 필요 합니다.
그래서 그 위험을 대비하기 위해 나의 자산의 일부는 보험에 가입한다는 개념으로  금을 편입하는 것이 바람직하다 봅니다..

산을 좋아 하는 사람들은  주말마다 산에 오릅니다..
가끔 산에 오르는 사람은 가던 길만 가지만  등산이  삶의 일부인 사람은 똑같은 산이라도  계절 따라 다양한 코스를  골라서 오릅니다.
산을 오르다 보면 여러 풍경들이 펼쳐 집니다.  근사는 바위도 있고 멋진 산능선도 있습니다...
바위와 산능선은 보는 각도에 따라 그 모양이 다릅니다..
동쪽에서 볼 때는  호랑이처럼 보이지만 서쪽에서 볼 때는 쥐새끼처럼 보이기도 합니다...
하나의 길 밖에 모르는 등산 초보는  그 바위를 호랑이 바위라고 빡빡 우기지만 여러 길을 알고 있는 등산 선수는 그 바위가 호랑이 바위도 되지만  보는 각도에 따라  쥐바위도 된다는 사실을 알고 있습니다.
머리속에 하나의 길만 입력된 사람과  다양한 길이 입력된 사람 중 누가 유연하게 대처를 잘 할까요..
물론 후자일 것입니다... 

지금 세계경제를 바라보는 것 또한  이와같은 이치 입니다...
보이는 경제 현상에 대해  다양한 해석이 존재 합니다...  
세계가 곧  망할것처럼 비관하는 사람도 있고  늘 그랬듯이 이 위기도 머지 않아 곧 해결 되리라 낙관하는 사람도 있습니다...
이런 상황속에서 서민들은 이 말을 들으면 이 말이 맞는 것 같고, 저 말을 저 말이 맞는 것 같습니다...
보통 제도권 경제 전문가들은 현재 상황이 위기가 맞긴 하지만 대공황과 비교하는 것은 지나치다고 합니다..
그러나 비제도권 경제 평론가들은  제도권 전문가들이 사실을 왜곡하고 있고 위기를 감추려 한다고 합니다.
이렇듯 다양한 의견이 존재 하고 서로가 자기 의견이 맞다고 주장하는 상황에서  우리는 어떻게 대처해야 할까요..
여기서 중요한 것은 "누구의 말이 맞을까, 누구의 편에 설까 "가 아니라  내가 스스로 중심을 잡는 것 입니다..
타인의 말에 이리저리  휩쓸리면  곤란합니다.. 
워랜버핏이 말하든, 루비니가 말하든,  경제를 좀 안다는 직장동료가  말하든  아무튼  그 모든 것은  산을 오를 때 다양한  길에 대한 자기 주장일 뿐입니다...  
북한산만 하더라도  수 십개의 길이 있고 중간 중간에 서로 연결 되기도 합니다..
따라서 내가  말하는 길이 옳다,  내가 가는 길이 가장 멋진 등반코스라고 우기면 등산 초짜임을 스스로 드러내는 것입니다..
세계경제 상황을 두고  앞으로 이렇게 될 것이다, 이렇게 될 수 밖에 없다며  강력하게 주장하는 사람이 많습니다...
경제위기 이후 시종일관  한쪽 방향으로만 강력하게 주장하는 사람도 있습니다..
경제를 바라볼때는 초지일관 한쪽 방향만 바라보고  지조를 지키는 주장이 가장 위험합니다.. 
이렇수도 있고 저럴수도 있다고 말해야 합니다.. 
살아 있는 생물마냥 이리저리  뛰어 다니는  경제상황에  합리적으로 대처하는 것은 유연성을 갖는 것 입니다..
그리고 이리저리 갈팡질팡하는 가운데 중심을 잡는 것 입니다..
너무 한쪽 방향으로만  디테일하게   빠져들기보다  큰 축을 편견없이  두루두루  볼 수 있어야 합니다...  
물론 큰 축을 중심으로 TOP- DOWN  방식으로  접근할 필요가 있습니다....

현재  세계경제를 바라볼 때  큰 변수로 생각해야 하는 축은 크게  3가지 입니다...
첫째, 펀드맨탈 
둘째, 유동성  
셋째, 중국 입니다.

이 세가지는 프리즘 입니다.. 
어떤 프리즘을 통해  들여다 보느냐에 따라  눈에 비치는 형상은 천지 차이가 됩니다..
"펀더맨탈" 이라는 프리즘을 통해 보면 암울하기 그지 없습니다...
그동안  세계 대부분의 나라에서 정부가 가계에게 빚을 지고 소비를 하라고 부추겼습니다..   
부채의 힘에 의해  경제가 성장하는 것을 보아왔고  흥청망청 잘 먹고 잘 살았습니다.
그러나 이제  빚에 의한  성장은  허상임이 들어났습니다.. 
부의 편중이 심해지고  중산층이 갈수록 얇아지고 있고 고령화 되어가고 있습니다..  
미국도 유럽도 일본도 소비가 살아 나기 힘든 상황입니다...
상식적으로 생각해보면 소비는 돈을 벌어서 해야 합니다.
그런데 그동안은  벌어 놓은  돈으로 소비한 것이 아니라 빌려서 소비했습니다..  
더구나 갚을 수 있을만큼 빌린 게 아니라  빌릴 수 있을 만큼 빌려서 소비했습니다.
그리고 지금은 그 한계에 다다랐습니다.. 
미친짓입니다.. 가계의 이런 미친짖을  정부가 부추겼습니다... 
가계가 빚의 무게를 이겨 내지 못 하고 나가 떨어지자  정부가 나섰습니다..
유럽이 코너에 몰린 것도  바로 이때문입니다...  가계의 부실을  정부가  대신 떠 앉아 정부마져 빚쟁이가 되었습니다..
선진국이라는 미국과 유럽은  가계도 빚쟁이고 정부도 빚쟁이 입니다..
이들 나라를 열심히 따라한  우리나라 역시  가계도 빚쟁이고 정부도 빚쟁이가 되어 가고 있습니다...
이렇듯 펀더맨탈만 보면 암울하기 그지 없고  지금 당장 대공황이 찾아와도 하나도 이상하지 않습니다..
그런데  펀더맨탈 하나의 축만 생각하기보다  다른 축과의 역학관계를 생각해야 합니다...
시소를 탈때도 한쪽이 내려가면 한쪽은 올라갑니다.. 
저울의 중심을 이동하면  1kg 의 저울추가 10kg  장바구니를 들어 올릴수도 있습니다..
펀더맨탈은 단기간에  원기를 회복하기가 쉽지 않습니다..
이를 반영해서  빚에 허덕이는 모든 나라의 주가는 박살이 났어야 하는데  그러지 않았습니다.
돈을 너무 많이 풀었기 때문입니다..

우리는 유동성이라는 축도 반드시 생각해야 합니다..
"펀더맨탈이 얼마나 나빠질 것인가"를 생각하는 만큼 "유동성이 얼마나 풀렸으며 앞으로 얼마나 더 풀릴 것인가"도 생각해야 합니다..
유동성이라는 프리즘을  통해 상황을 지켜봐도 펀더맨탈 만큼  코너에 몰린 것은 마찬가지입니다..
아무튼 미친 듯이 찍어 냈습니다...  
금리는  실질적인 제로금리를 만들어 놓아서 더 이상 내릴 금리도 없고  양적완화라는 말장난 같은 말을 만들어 내서 종이돈을 찍어대고 있습니다. 
펀더맨탈만 쳐다보면 주가는  박살이 나야 하는데 유동성의 힘으로 버텨 내고 있습니다.
"펀더맨탈이 얼마나 더 나빠질 것인가"  라는 의문은   "돈이 얼마나 더 풀릴까" 와도  통하게 됩니다..
현재 달러가  조금씩 강세를 띠고 있는데 이를 추세적 상승전환으로 보는 것은  지나친면이 있습니다..
미국이고 유럽이고 앞으로 쓸 수 있는 정상적인 카드는 없습니다..
돈 찍어 댈일만 있습니다..  골드가  지난 몇년간  많이 올랐습니다..  이를 두고 거품이라고 하는데 거품이라고 하기에 풀린 달러가 너무 많습니다..  
금 투기로 돈을 벌기 위해서 금으로 돈이 몰렸다면 이는 버블입니다.
그러나  달러를 하도 많이 찍어대니  달러가치가 하락하는 것이 겁이나서 골드로 몰렸기 때문에 버블이라 말하기 어렵습니다..
미국이고 유럽이고 앞으로 돈을 더 찍어 대는 것 말고 할 수 있는게 뭐가 더 있을지 의문입니다..

세계경제를 바라보는 또 하나의 축은  중국 입니다..
G2 중국을 빼놓고 세계경제를 논할 수 없습니다...
지금 중국이 버블이냐 아니냐를 두고 말들이 많습니다...    
세계경제를 구할 유일한 돌파구로 "중국 대안론"을 이야기 하는 사람들이 많습니다.
중국의 행보에 따라  중국 옆에 붙어 있고  중국 경제에 많은 영향을 받고 있는 우리나라는 큰 영향을 받을 것입니다..
미국과 유럽에 관심 갖는 것 이상으로 중국 상황을 객관적으로 바라보는 시각이 필요합니다...
중국은  미국과 유럽의 침체로 생겨나게 되는   소비의 공백을 자국에서 해결 하려고 할 것입니다.
다른 나라들은  돈 아껴쓸 것을 궁리하는 데 중국은 2012년을 소비의 해로 지정하며 소비시장을 키우려 하고 있습니다..
중국의 이런 노력들이 세계 소비의 공백을  어느정도 매워 주면 글로벌 경제위기가 시간이 지나면서  서서히 해소 될 수도 있습니다.   시간을 벌 동안  새로운 산업이  출현하여  펀더맨탈 회복에 강한 임팩트를  준다면  대공황을 거치지 않고도 위기를 극복 할 수도 있습니다.. 
세계경제가 이토록 어려운 가운데  중국이 소비로 눈을 돌리는 것은 어쩌면 우리나라에 큰 행운인지도 모릅니다..
요즘  우리나라 주가는  그 어느나라보다  선방 하고 있습니다..
미국과 유럽이 망가지고 있지만  위기를 해결하는 가운데  유동성이 폭발 할지도 모른다는 이유도 작용했을 것입니다.
또한 유동성 못지 않게  세계의 공장에서 세계의 시장으로 전환해서 소비의 공백을 자국내에서 해결 하려는 중국의 움직임에 한국이 수혜를 입을 것이라는 기대도 반영한 것이라 봅니다...
지금까지 말씀드린 펀더맨탈, 유동성, 중국 이라는 프리즘...
어느 것 하나만 지나치게  편중해서 들여다 보고 하나의 프리즘을 통해서  세계 경제를 모두 보려하면  편향에 휩싸이게 될 것입니다..
앞으로 세계경제가 어떻게 될 것이고 주가는 어떻게 되고  금 값은 어떻게 될 것인가.. 많은 사람들이 궁금해 할 것입니다.
저 역시 궁금합니다.. 하지만 알수는 없습니다.. 알 것 같다해도  스스로 모른다는 것을 겸허히 받아 들여야 할 것입니다..
이처럼 정확히 알지는 못해도  한쪽만 지나치게 생각하는 편향에서는 벚어나야 할 것입니다.
펀더맨탈, 유동성, 중국  3개의 프리즘을 동시에 겹쳐서  바라보고  서로의  역학관계가  어떻게  변해가는지 편향 없이 생각하고 그에 따라 유기적으로 대처하는 것이 바람직한 자세가 아닌가 생각합니다.
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책 링크 :  개미가 주식시장에서 손해 볼 수 밖에 없는 이유

20대 축구를 무지 좋아 했습니다.. 그런데 어느 순간 내가 동네축구를 하고 있다는 것을 자각하게 되었습니다.
그래서 조기축구회에 가입해서 축구 교육을  받게 되었습니다..
현란한 드리블 기술을 가르쳐 줄지 알았는데  패스  연습만 죽으라고 시키더군요..
숏패스, 롱패스, 킥, 슛 ....
7월 8월 땡볕에 얼굴이 새까맣게 될 때까지  죽으라고  패스 연습만 했습니다..
한 달이 다 되어 갈 때쯤 짜증이 나서  코치에게 드리블 기술은 언제 가르쳐 줄거냐고 물었더니  의미심장한 말을 하더군요..
"초짜가 뭔  드리블 기술이냐, 그딴 거  필요 없어  넌 기본 자세부터 새로 배워야해 "
월드컵 결승을 앞둔 브라질, 독일  최정상 선수들이  무엇을 하는지 가만히 보면   선수 두 명이 짝을 이뤄 숏패스 연습을 합니다...  조기 축구회에서 하는 것을 월드컵 결승을 앞둔 선수들도 하고 있습니다..
대단한 것을 하는 것이 아니라 기본적인 것을 하는 것 입니다...
기본적인 자세를 완벽히 익힌 다음에 그 위에 기술을 입혔을 때 그 기술이 빚을 발하게 되는 것입니다..

주식시장에서 개미들이 착각하는 것이 있습니다.
투자를 잘 하기 위해 무조건 화려한 기술을 익혀야 하는 줄로 알고 있습니다.
투자기술 역시 기본적인 자세를 갖춘 후에  그 위에 세워야  화려한 빛을 발하게 됩니다..
모래 위에 화려한 대리석으로 건물을 지으면 그 대리석의 무게 때문에  오히려 장열하게 무너지게 됩니다..
주식투자든, 부동산 투자든, 펀드 투자든 뭐든  우리가 투자라고 부르는 것은 사고 파는 기술만 익힌다고  투자를 잘 하는 것이 아닙니다.
화려한 투자의 기술을 익히기에 앞서  올바른 투자의 자세를 갖춰야 합니다.
그래야 장수 합니다..
투자의 세계에서는 무조건 장수해야 합니다..
오래 살아 남는 것이 장기투자고 오래 살아 남아야  5년에 한 번씩, 10년에 한 번씩 찾아오는 기회에서  소외 되지 않습니다...
개미가 주식시장에서 오래 살아나는 방법은 화려한 기술을 익히는 것이 아닙니다.
투자의  기본 자세를  똑바로 갖추는 것입니다..
투자 자세가  흐트러지면  단명 합니다... 
이리저리  휘둘리다  호구가 되어 주머니 다 털린 후에  화려하게 사라지는 불나방이 되고 맙니다...
개미들 털어 먹는 작전세력만 욕할 필요가 없습니다.. 
정글의 법칙이  통하는 밀림에서  순진한 양 잡아 먹는 늑대 탓만 해서는 곤란합니다..
양의 탈을 쓴 늑대가  나를 잡아 먹으려 할 때는  나는 양의 탈을 쓴 여우가 되어야 합니다...
그래야 살아 남습니다..

그렇다면 나의 투자 자세를 어떻게 알 수 있을까요..
간단하지만  나의 투자자세가 어떠한지 알 수 있는 그 무엇보다 확실한 자가 진단법이 있습니다..
몇 가지 자기 진단법을 알아 보도록 하겠습니다..

첫째, 투자를 하면서 무서운 마음이 든다면  나의 투자자세에   뭔가 문제가 있음을  알아야 합니다...
이는 안 봐도 비디오 입니다..  
분명 과도하게, 무리하게, 겁도 없이 , 탐욕에 물들어서  투자를 하고 있을 것입니다.
아니, 이는 투자를 하는 것이 아니라 투기를 하고 있는 것 입니다.
삼성전자가 아니라 삼성전자 할아버지라도  주식 투자를 하면서 무서운 마음이 든다면 그건 투기를 하고 있는 것입니다..
포트폴리오가 위험 자산에 지나치게 많이 편중 되어 있으면  시장이 크게 출렁일 때 무서운 마음을 이겨내기 힘듭니다.
안절부절 우왕좌왕 하게 됩니다.. 이렇게 중심을 못 잡고 있으면  몇 번 흔들어 주면 다 털리 게 됩니다...
무서움을 극복하는 방법은  이것저것 쓸 것 다 쓰고  철저히 여유 자금으로 투자하는 것입니다.

둘째, 돈을 벌고 있을 때 약간 아쉬운 마음이 들어야 합니다..
예를 들어 지수 1500일 때 1000만원 투자 했는데 지수  2000일 때 로또를 맞은 마냥 날아갈 듯 기분이 좋으면  이 역시 자세가 잘못된 것입니다... 
돈을 벌고 있을 때  조차  살짝 기분이 좋을 정도고  "좀 더 과감하게 배팅할 걸" 하며 약간은 아쉬운 맘이 들 정도여야 합니다..
물론 돈을 잃고 있을 때는  반대 현상이 생겨야 합니다..
돈을 잃고 있을 때  무섭고 겁나는 것이 아니라  오히려  슬슬  욕심이 나야 한다.

왜 이런 마음이 생기게 될까요.....
돈을 벌고 있을 때 아쉬움 마음이 생기고, 돈을 잃고 있는 때는 욕심이 생기는 마음.......
이것은  총알을 전부 사용하지 않고   항상 비상 총알을 남겨 둘 때 생기는 마음입니다...
여유자금이라고  총알을  아무때나 싸지르며 남발하는 것이 아니라   여유 자금 마저  3분의 1 내지 반 정도는 뚝 떼어서   언제라도 쏠 수 있는 비상총알로 사용하는 것입니다..  
물론 왠만하면 사용하지 않는 것이죠...
이렇게 되면  시장의 상황에 이리저리 휘둘리는 호구가 되는 것이 아니라 시장 머리 꼭데기에 올라가 있는 "갑"이 되는 것입니다.

셋째,  시장의 상황에 관심이 별로 없어야 합니다...
이 역시  마인트 컨트롤로 하는 것이 아니라  자연스럽게 그런 마음이 들어야 합니다...
정말 평소에는  주식차트가  별로 궁금하지 않아야 합니다... 자기 할일에 몰입하다  내가 주식투자하고 있다는 생각이 가끔 떠올라야  합니다..

이제 스스로의 모습을 잘  보시기 바랍니다.
주식투자를 한답시고 하루종일 모니터 앞에 앉아서  시간 단위로 차트 움직임이  궁금해 진다 ?.
상사 눈치보며  스마트 폰으로 몰래  수익현황이 얼마나 되나하고  시간단위로  조회하고 있다 ?.
어떤 종목이  상한가 치고 있는지 이리저리 뒤지고 있다?....
어쨌든 주식시장 움직임이 분 단위로  궁금하다?..
상황이 이쯤 되면 이 역시 안 봐도 비디오 입니다.. 
100% 잘못된 투자 자세를 갖추고 있을 것입니다..

 자산의 대부분을 주식에 몰빵하고 있거나, 주식투자로 인생 역전을 하려  여기저기서 돈을 끌어다가 투자를 하고 있거나,
미수 이빠이 땡기고 신용거래까지 하고 있다거나... 
마누라 몰래  전세금 담보로 돈 빌려 새가슴이 되어  콩닥 콩닥거리며 코스닥 잡주에 상한가 따라잡기를 하고 있다거나...
아무튼 이쯤되면   분 단위가 아니라 초 단위로 차트의 모습이 궁금해 집니다...
저는 주식시장에서 혐오하는 말들이  몇가지 있습니다.. 
"나는  주식투자로 하루에 40만원씩 번다", "주식투자로 100억을 번 슈퍼개미의 필살기"
"수익률 1000% 상한가 따라잡기 비법 공개"~~~   "단타치기는 30분봉을 활용하라.. " 
뭐 이런류의 선동적인  문구를 남발하며  주식 투기를 가르치는 사람들이 있습니다.
순진한 개미들은 이런 말을 들으면 나도 그렇게 될 수 있으리라 착각하고 덤벼들게 됩니다...
그런데 개미가  모두  주식투자로 부자가 되면 도대체  "소는 누가 키울까요?"
주식시장은 반드시 호구가 있어야 누군가  대박이 나는 구조입니다... 
개미가 모두 돈벌면 호구 역할은   외국인이 하나요? 기관이 하나요?
개미 여러분...  속지 마시기 바랍니다...  영원히 개미가 호구입니다... 
특히나 주식투자로 부자가 되려고 들떠서 덤벼드는 개미가  바로 주식시장의 주인공인  호구가 됩니다..

부자가 되기 위해  큰 돈을 벌려 달려들면  분 단위로 차트 모습이 궁금해집니다...
주식투자를 하면서도 주식시장이 가끔씩만 궁금해져야 합니다...
평소에는 잊고 살다고  일주일에  두 세 번 차트 들여다 보고  큰 움직임만 관심을 가져야 합니다..
이 역시  인위적으로 되는 것이 아닙니다.

투자를 하더라도 철저한 여유자금이어야 하며 살 떨리는 돈은 절대  아니어야 합니다.

여유자금이이라도  반을 뚝 떼어  언제라도  쓸 수 있는 비상 총알을 보유해야 합니다.

이렇게 해야  앞서 말한 여유롭고 느긋한 마음을 획득 할 수 있습니다.

그렇게 했더니  돈이 100만원 밖에 없다 ?  그러면 100만원 가지고 하는 것입니다.
그렇게 했더니 돈이 하나도 없다?   그러면 주식투자를 하지 말아야 합니다..
주식투자를 하면서  어떤 투자 기술을 익히느냐... 이것은  나중의 문제입니다..
투자의 기술보다 훨씬 상위의 개념은 바로  투자의 자세입니다..
화려한 기술을 익혔다고  잔재주 부리기 보다   건전한 투자의 자세를 갖추는 것이  승리의 지름길 임을 잊지 말아야 할 것입니다.
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책 링크 :  개미가 주식시장에서 손해 볼 수 밖에 없는 이유

요즘은 조폭 두목이 되려 해도 돈이 있어야 한다고 합니다.
조폭 두목이  경쟁파를 치기 위해  소집령을 내려도  쫄병들이 얼마 줄거냐고 한다더군요.
법보다 앞서는 게  주먹이고  주먹보다 쎈게 돈인가 봅니다..
또한 돈은 가장 정직하기도 합니다.  웬만한 사람들은 돈 앞에는 체면도 의리도 우정도 무장해제 됩니다.
인간은 돈 앞에서 가장 진실하게 됩니다..   재산 문제로  형제끼리 고소하는 건 우습고   부모가 자식을 고소하고  자식이 부모를 협박하기도 하는 세상입니다..   유명한 목사님 집안까지도  가족들끼리 고소 고발이 남발하는 걸 보면 참으로 요상한 시대를 살아가고 있다는 생각이 듭니다...
유럽이 조용한 날이 없습니다... 유럽이 불안하다고 다들 난리인데  불안을 측정하는 기계가 없기 때문에 갈팡질팡하게 됩니다..
그런데 "돈이 가장 정직하다"는 명제를 생각하면  유럽상황을 알 수 있는 힌트는 있습니다..
이 역시  "돈이 말하는 소리"에 귀 기울이면 됩니다...

예를 들어 어느 마을에  빵장사를 하는  홍길동이 있다고 가정해 보겠습니다. 
사업하느라 여기 저기서 돈을 많이 빌려서 형편이 매우  어렵습니다..
이때 경쟁하는 빵집 사장은 홍길동 빵집이 곧 망할거라고 말 하지만  홍길동 형은 동생이 힘들긴 해도 별 문제 없다고 말합니다.. 서로 체면에 따라, 이해관계에 따라 말이 다 다릅니다..  
홍길동 빵집이 얼마나 불안한지  어떻게 알 수 있을까요...
이 사람 저 사람 말 들을 필요 없이  돈이 말하는 소리를 들으면 가장 정확 합니다...

홍길동이  김길동에게  돈을 100만원을  빌립니다... 
돈을 빌려주는 김길동은  돈을 빌려주는 게 불안 불안해서  원금을 확실히 받을수 있는 장치를 마련할 필요가 있습니다.
이때 마을 이장이 그 역할을 합니다... 만약 홍길동에게 돈을 때이면  이장이 김길동에게 그 원금을 줍니다.
물론 이장은  홍길동 파산에 대한 위험을 감수하니 그 댓가로 수수료 요구 합니다..
이때 홍길동의 파산 위험에 따라  수수료가 정해집니다. 당연히 위험이 클수록 수수료는  올라갑니다...
지금까지 말한 것이 CDS프리미엄 ( Credit Default Swap Premium )  입니다...
한마디로 돈 별려주고 돈이 때이는 위험을 카바하기 위해 지불하는 수수료 입니다...  보험료라 보면 됩니다..
홍길동에게 돈을 빌려주면서  원금을 보장받는 댓가로 지불하는 홍길동CDS 프리미엄이 높다면 그만큼 홍길동이 파산할 확률이 높다는 것입니다...
홍길동이 얼마나 위험한 상황인지 알기 위해 옆집 빵집, 홍길동 형에게 물어 볼 필요가 없습니다.
홍길동 CDS 프리미엄을 보는 것이 가장 정확합니다...

유럽이 얼마나 위험한가를 살펴보는 것 역시  EU CDS 프리미엄을 보면 됩니다..(아래표 참고)
http://www.bloomberg.com/apps/quote?ticker=SPCDKR50:IND
추세가  2년전에 비해 점점 높아지고 있습니다..
 500bps에 가깝다는 것은 수수료로 5%가까이 낸다는 것입니다..

최근 뉴스에 자주 등장하는 이탈리아가  5.91%로 사상 최고치를 갱신하고 있습니다..
우리나라가 오늘자로 1.58% 인걸 감안하면  경제대국이자 선진국이라는 이탈리아 사정이 얼마나 좋지 않은지 잘 알 수 있습니다.

유럽 상황을 살펴볼때 또 한가지 살펴 봐야 할것은  돈이 얼마나 잘 도는가 입니다..
돈은 피와 같기 때문에  경제가 활력을 띠기 위해서는 돈이 팽팽 돌아야 합니다..
돈이 잘 돌지 않고 있다는 것은 은행권에 돈이 묶여 있다는 것이고  이 말은 은행들이 위험에 대비하고 있다는 것이고
금융시스템이 그만큼 불안하다는 의미가 됩니다...
물론 시장 상황이 불안할때도  은행들이 돈을 잘 빌려주려 하지 않습니다.. 
돈냄새 잘 맡는 은행들이  돈을 빌려주기를 주저할 정도로 시장상황이 악화되었다는 것을 의미합니다..
이를 두고 흔히들 신용경색이라고 합니다.
따라서 신용경색 정도 즉 돈의 유통이 얼마나 원활한가를  파악하면  시장 상황을  대충 알 수 있습니다...
이때 활용하는 것이 스프레드분석 입니다..   시장위험도를 대변한다 할 수 있습니다..
스프레드(Spread)는 그 말에 알 수 있듯이  차이, 간격을 말합니다... 물론 금리차이입니다..

비유 들어갑니다..
어떤 마을에  가게가 많습니다.. 대형 슈퍼도 있고 구멍가게도 있고 노점상도 있습니다...
장사를 하든 사업을 하든 100%  내 돈가지고 하는 사람은 별로 없습니다..
사업을 확장하든 리어커를 수리하든  몫돈이 항상 있는 것이 아니기에 돈을 빌리게 됩니다.
돈을 빌려주는  구두쇠 영감은 같은 이자를 받지 않습니다..
100% 원금을 돌려 받을 수 있는 큰 가계는 이자가 싸지만 돈 떼일 위험 부담이 있는 노점상에게는 이자를 더 높이 받습니다.
신용도에따라  이자가 차이가 나는 것이죠.. 이것이   스프레드입니다...
이런 가정을 해보겠습니다.. 만약   이 마을에 큰 흉년이 들어서  사람들이 돈이 없습니다..
그래서 예전처럼 소비를 많이 하지를 못합니다.. 이렇듯 시장이 악화되면 망하는 가게가 생기게 됩니다..
당연히 부도나지 않기 위해서 돈을 구해야 합니다..
이때 망할 확률이 적은 대형슈퍼는 상대적으로 돈을 구하기 쉽습니다.
그러나 망할 확률이 높은 구멍가게는 돈을 구하기가 더욱 어려워지게 됩니다. 
이자 놀이 하는 사람은 대형슈퍼에는 돈을 더 빌려가라고 하지만 구멍가게나 노점상에는 돈을 빌려 주질 않습니다.
언제 망할지 몰라 믿음이 안간다는 것입니다..
그래도 빌려 달라고 하면 더 높은 이자를 요구합니다..  마을 전체로 보면 신용경색이 생기는 것입니다....
그만큼  시장이 좋지 않다는 의미도 됩니다...

유럽위기를 파악할때도 스프레드를 활용할 필요가 있습니다.
이 역시 돈이 말해주는 진실이기 때문입니다..
이때 활용할만한 것이  TED 스프레드입니다...
TED 에서  T 는 부도위험이 사실상 제로인 미국국채(T-Bill) 금리를 말하고 ED는  유로달러(Euro- Dolla )즉  유럽은행에 예치된 미국달러의 금리 입니다.  유로금리의 기준은 런던은행간의 금리인 리보(Libor) 금리입니다..
정리하면 TED 스프레디는 미국 국채금리와  리보 금리의 차이입니다...
TED스프레드가 작을 때는  유럽상황이 좋다는 의미가 됩니다..
펀더맨탈도 괜찮고 유동성도 좋을 때는 미국 국채 금리나  금융기관간 빌려주는 금리나  둘다 안전하기 때문에 금리차이가 별로 없습니다.  그러나 유럽 금융시스템이 불안하면  은행간 돈을 빌려주는 것 조차 금리가 올라갑니다.
반면 상황이 위험할수록 안전자산인 미국국채에  돈이 몰리면서 미국채금리는 내려가게 됩니다.
결과적으로 TED 스프레드는 벌어지게 됩니다...
TED 스프레드의 움직이는 모습을 보면 유럽상황이 점점 좋아지는지 점점 나빠지는지 힌트를 얻을 수 있습니다...

TED 스프레드를 보면 최근들어  신용이 점점 경색되어 간다는 것을  알 수 있습니다..
리먼때 비하면 상대적으로 안정적이지만 추세 흐름상 벌어지고 있다는 것은  위험에 점점 노출되어가고 있음을 말합니다.
그러나  확실한 사실은  지금 상황을 리먼때와 비교하며 유럽 금융시스템이 곧 망할 것처럼 말하는 것은 지나친면이 있어 보입니다.

누가 떠들지 않아도  돈이 먼저 말해줄 것입니다..   우린 그걸 믿으면 됩니다.
돈이 말해주는 것이 진실에 가장 가깝기 때문입니다..
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엇그제 그리스 총리가 금융구제안 수용 여부를 국민투표에 맡기겠다는 폭탄발언을 했습니다.
이에 유럽과 미국이 큰 폭으로 하락했습니다...
여론조사는 그리스 국민 60%가  금융구제안을 받는 것에 대해 반대하는 것입니다..
나라 살리자는 것은 좋지만 그렇다고   내 밥그릇은 뺐지 말라는 것입니다.
만약 그리스가 국민투표까지 가서 부결 되면 그리스는 디폴트입니다..
물론 지금도 실질적인 디폴트지만  그래도 디폴트는 아닙니다.
한나라당이 잘 써먹는 이론이죠.. "패했지만 사실상 승리다", "졌지만 사실상 무승부다".. 뭐 이런 느낌 ㅎㅎ
한편 그리스  총리의 국민투표론이  나오자 가장 민감하게 반응 한 곳은  이탈리아 였습니다.
주가가 -6% 가까이 대 폭락 했습니다.
이것이 의미하는 것은 시장은 그리스  다음 타겟을  이탈리아로 보고 있다는  소리입니다..
아무튼 그렇게 공포스럽던 시장 분위기는  곧 시큰둥 해졌습니다..
코스피도 선방해 줬고   미국과 유럽시장도 하루만에 반등했습니다..
그리스 총리의 발언은 정치적 발언으로 해석하거나  국민투표까지 시간이 많이 남았고  설사 국민투표까지 가더라도  그 사이에  그리스 국민의 마음을 돌릴 만한 파격적인 해택을 줘서  투표 결과가 부결 되어  최악의 사태로 번지지 않을 것이라는 분위기가 반영된 것입니다...
그리스가 구제금융을 받지 않으면  곧바로 디폴트가 되고 유로존에서 탈퇴하게 됩니다...
그렇다면  그리스가 선례가 되어 이탈리아도 같은 길을 걷게 됩니다.
개인주의적 성향이 강하고 다혈질인  이탈리아  국민이 그리스 국민과 다르게  애국심을 발휘해서  고통을 감내하며 정부의 뜻에 쉽사리 따라 주지는 않을 것입니다..
이렇게 도미노처럼  넘어지기 시작하면 프랑스와 독일도 자기들이 살기에 바빠집니다.
결국 유로존은 붕괴하는 것입니다.  유로존이 뭉괴되면  준기축통화로서의 이득은 상실하게 됩니다...
유럽 경제가 단체로 뭉쳐서 미국과 중국에 대항해도 벅찬대 각개전투로 대들면  더 힘들게 됩니다..
오랜 기간에 걸쳐 공을 들여 만들어 놓은 유렵통합이  이처럼 허물어지는 것이 현실화 되는 것은 쉽지 않습니다.
요즘 "나꼼수"가 인기던데 무슨 꼼수를 써서라도 최악의 길은 막으려 할것입니다..  
이번 그리스 국민투표론이 의미하는 바는  사태 해결을 위해 넘어야 할 산이 많다는 것입니다.
가장 큰 문제는 사공이 많다는 것입니다.
덩치가 가장 작은 그리스 문제로도 이렇게 말도 많고 탈도 많은데
이탈리아, 스페인의 문제가 지금보다 더 악화되어 이들 나라마져 구제금융 해달라고 손 벌리는 일이 현실화 되면  상황은 더욱 복잡하게 됩니다.
구제금융을  해주면서 맨입에 해주면 프랑스, 독일 국민들이 들고 일어납니다.. 
우리가 호구냐고 할 것입니다.
반면 구제금융을 해주면서  너네들 허리띠 졸라매라고 하면 그리스, 이탈리아 국민들이 들고 일어납니다..
나라는 너희들이 망쳐놓고 우리 밥그릇은 왜 뺏어 가냐고 할 것입니다..
이러지도 못하고 저러지도 못하는 것이죠..  (히틀러가 부활하면 가능하겠지만요....)
결국 나라와 나라끼리도 협력의 안 되고 나라 안에서는 정부과 국민끼리도 대립하게 됩니다...
유럽위기를 해결하기 위해 가장 큰  난관은  이해관계가 너무 복잡하고 사공이 너무 많다는 것입니다.
이번 그리스 국민투표론  해프닝이 이를 극명하게 보여 줬습니다..

누가봐도  깔끔하고 분명한 문제 해결의 청사진이 나오기 전까지  지금과 같은 돌발변수가 곧곧에서 튀어나와 시장을 뒤 흔들 것입니다..
그러나 그럼에도 불구하고  유럽인들이 이 사태를 파국으로 몰고 가지 않을 확율이   51% 이상이라 봅니다.
아무튼 제 점수는 51점 입니다... ^^
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미국 상원이 '환율 감시 개혁법안'을 통과시켰습니다.
이를두고 미국과 중국 간 '2차 환율전쟁'이  우려된다는 목소리가 나오고 있습니다.
미국이 중국에게 위안화 절상을 하라며 압박을 가해서 중국과 무역불균형을 해소하려 한다고 하는데 
이는  말은 그럴듯 하지만 실제로는 쇼에 불과합니다.
미국과 중국은 실질적으로 가격경쟁을 하는 품목이   많지도 않습니다.
가격 경쟁을 하는 구도가 아닌데  환율전쟁을 한다는 것은 어불성설입니다.
부분적으로는 가격경쟁을 하지만 전체적으로는 상생을 하는 구조입니다.
중국은 주로 저가 생필품을 수출하고 미국은 부르는게 값인 최첨단 무기와  보잉사의 비행기 같은  고부가가치 제품을 수출합니다.  또한  각종 라이센스 장사,  미국의 교육 인프라도  미국의 훌륭한 장사거리 입니다.
세계 각국 청년들이  미국에 유학을 하면서 쏟아 붓는 돈은 실로 엄청납니다. 
요즘  온통 스티브잡스  얘기 뿐인데  애플의 히트상품인 아이폰, 아이패드도 사실 대부분 메이드인 차이나 입니다.
애플 주가가 많이 올라갈지는 몰라도  아이폰이 많이 팔리면 미국인보다 중국인이 돈을 더 많이 법니다....

참 이상하죠.. 이렇듯  미국과 중국은  실질적으로 서로 가격 경쟁을  하는 상품도 없는데   미국은  잊을만하면 중국보고 위안화를 절상하라고 압박하고   언론에서는 이를  미국과 중국의 환율전쟁이니 미국과 중국의  무역전쟁이니 하며  호들갑을 떨고 있습니다.....
그런데 정말 미국이 원하는대로  위안화를 절상시켜 버리면  미국 대부분의  생필품을 제공하는 중국제품의 가격이 올라가서 안그래도 먹고살기 힘들다고 데모하는 미국 서민들을 더욱 어렵게 만들게 됩니다.
 과연 미국은  위안화를 절상해서 중국과 가격 경쟁에서 이겨  무역수지를 개선하는 것이 본심일까요?
제 생각에는  그것은  본질이 아니라고 생각합니다..
앞서 미국의 주요 수출품을 이야기 했습니다.  
그런데 미국은 이미 오래전부터 물건을 팔아서 먹고사는 나라가 아닙니다..  
물건을 팔아  벌은 돈으로는  공무원 월급도 제대로 주기 힘듭니다.
미국 최고의 수출품은  아이폰도 아니고, 보잉사의 점보여객기도 아니고,  군수업체가  만드는 최첨단 무기도 아닙니다.
미국 최고의 수출품은  바로  종이쪽지인  미국 국채입니다.
미국은 국채를 수출해서 먹고 사는 나라입니다.
중국은 미국에 생필품을 싼가격에 제공하여 막대한 달러를 벌어갑니다. 그리고 그렇게 벌어간 달러로 미국 국채를 사면서 다시 미국으로 달러가 흘러들어 갑니다..
정리하면 중국은  싼 노동력으로 열심히 일해서 미국에  물건을 주면, 미국은 중국사람들이 만들 생필품을 받고 종이쪽지인 국채만 달랑 줍니다..
중국은 미국에 물건을 만들어 주고  미국은 중국에 종이인 국채를 줍니다.중국은 미국인이 쓸 물건을 만들어 주고, 미국은 나중에 갚겠다는 종이 한장 써주고 있습니다.
미국은 이를 두고 무역불균형이 어떠니, 중국이 미국 돈을 다 벌어가니 불만을 토로하지만
중국 입장에서는  왜  중국 인민은 열심히 일해서 미국인이 사용할 생필품을 주면서  앞으로  때일지도 모르는 차용증만 받아와야하는지 딜레마에 빠져 있습니다.미국 입장에서는 중국이 얄밉고, 중국 입장에서는 미국이 얄밉습니다.
아무튼 미국과 중국은   정치적으로는 경쟁하는 관계지만 경제적으로는 서로 상생하는 관계 입니다...
미국과 중국이  정말 무역분쟁, 환율전쟁을 하면 둘다 서로 다치게 됩니다...
그런데 왜 미국은   잊을만하면 중국에게 위안화 절상 압박을 가하며  환율전쟁 시비를 걸고 있을까요...
최근 중국의 행보에서 그 단서를 찾을 수 있습니다.
지난 금융위기때 중국은  아프리카로 날아가서 자원 외교를 했습니다.
금융위기로 세계가 난리를 칠때  중국은  금융이 발달하지 않아 금융위기의 피해가 상대적으로 적었습니다.
그리고 그동안 벌어놓은 어마어마한 달러를 들고 아프리카에 가서 돈을 뿌리며  자원확보에 나섰습니다..
아프리카에 돈을 뿌리는 것으로도 모자라 아프리카  정상들을  중국에 불러들여  극진한 대우를 해주며 환심을 샀고  미국과 유럽이 정신 없을 때 아프리카에 대한 영향력을 강화 했습니다.
그런데 지금 유럽에서 그 짓을 하고 있습니다.  미국 입장에서 보면 그 짓이 됩니다.  ^^
유럽은 지금 그리스 재정위기 문제로 골머리를 썩고 있습니다.
그리스가 부도 위기에 놓여 있고,  그리스에 엄청난 돈이 물려 있는 프랑스와 독일까지  가시방석에 앉아 있는 모양새입니다.
유럽의 위기를 해결하기 위해서는 돈이 필요합니다.  그런데 지금 세계에서 돈이 가장 많은 나라는 중국입니다.
중국의 외환보유고는  3조달러가 넘습니다.  2위인 일본보다 두 배나 많습니다..
프랑스의 사르코지가 중국까지 날아가서  돈꿔달라고  아쉬운 소리를 하고 있습니다.
이에 중국은 인심쓰듯  유럽에 투자하고 있습니다..
쥐꼬리만한 이자를 주는 미국 국채보다  다소 위험하긴 하지만 높은 이자를 주는 남유럽 재정위기 국가의 채권을 사면서 잇속을 챙기고 있습니다..
그리스의 국채를 사주기도 하고, 스페인에도 막대한 투자를 하고 있습니다...
그리스에 투자하면서  동유럽으로 진출하는 발판을 삼고 있고, 스페인에 투자하면서 스페인의 영향력이 많이 남아 있는  남미로 진출하기 위한 교두보를 확보하고 있습니다.   
 아무튼  유럽 위기를 이용해  중국은 유난히 유럽에 많은 돈을 쏟아 붓고 있습니다..
여기에는 또다른 이유가 있습니다.
중국 입장에서 유럽은 미국 못지 않은 시장입니다.. 
그런데 유럽이 위기에 빠져 유로화가 점점  약세로 돌아서면 중국제품의 가격 경쟁력이 떨어집니다.
따라서 유럽의 지나친 위기는 중국에게 손해가 됩니다.
그리고  중국의 외환보유고는  미국 국채등 달러자산에  지나치게 많이 편중되어 있어  유럽위기는  외환보유고를  다양화 할 수 있는 찬스입니다.
유럽위기때 유럽을 지원한다는  명분으로 미국 국채를 사는 대신 유로화 자산을 편입함으로서 중국은 외환보유고의 다양화를 노릴 수 있습니다.
미국이 지금  위안화 절상을 요구하며 중국을 압박하는 이유도 바로 이때문인듯 합니다.
중국은 유럽에 돈을  뿌리면서 미국 국채의 비중을 줄이려 하고 있습니다.  
미국 국채 최대의 손님인 중국이 발을 빼면 미국 국채 금리는 올라가게 되어 미국에게는 굉장한 부담이 됩니다.
 따라서 미국은  중국을 압박할 필요가 있습니다.
그것은 중국의  약점을  아프게 하는 것입니다... 그런데 중국의 최대 약점은   국가 분열 입니다..   
중국의 GDP  성장이  최소 7% 이상인데 만약 그 이하가 되면 매년 농촌에서 도시로 쏟아져 나오는 어머어마한 인구는  실업자가 됩니다.  실업자는 곧 잠재적인 국가 불만세력입니다.
그렇게 되면 중국은 매우 불안한 상태가 됩니다..    
미국이 위안화 절상으로 노리는 것은 미국 수출품의 가격 경쟁력을 높이려는 것이 아니라 중국을 압박하기 위해서 입니다.
위안화 절상이 되면  아직까지는 가격 경쟁으로 먹고사는 중국 기업들에게는 치명타가 됩니다. 
수 많은 기업이 도산되고  대량실업자가 양산하게 됩니다.  따라서 중국으로서는 절대 수용할수 없는  시나리오 입니다.
미국이 중국에게 보내는 메세지는 자명합니다.   유럽에서 너무 설치지 말라는 것 입니다.
 미국에서 돈 벌어가서 유럽에서  인심쓰지 말고  미국 국채나 계속 사가라는 무언의 압력입니다.
물론 분쟁보다는 타협을 보겠지만 시간이 갈수록 중국은   순순히 말을 듣지 않을 것입니다..  
미국 말을 듣더라도  소리라도  한번 지르고, 짜증이라도 한번 내고 미국의 의지에 따라갈듯 합니다.
서로 밀고 당기며  으르렁 거리겠지만  미국과 중국의 불편한 동거는 앞으로 상당기간은  계속 되리라 봅니다...
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유럽 문제가 좀처럼 해결 될 기미가 보이지 않습니다. 
나아 질려하면 도지고, 나이질려고 하면 도지고... 마치 악성 종양과도 같습니다..
명품을 만들며 콧대  높기로 유명한 유럽 사람들이  짝퉁이나 만들고  어딜보나  촌스러워 보이는  중국 공무원 아저씨만 쳐다보고 있습니다..
작금의 유럽발 위기 국면을   2008년 미국발 금융위기와 비교하는 경우가 많은데   근본적으로 차이가 나는 것이 있습니다..
이 둘중 어떤 위기가 더 클지는 지나봐야 알겠지만 2008년 위기 때는 재정정책이든, 금리정책이든  급전이라도 꺼내쓸만한  카드가 있었다면  2011년은  뭐하나 마땅히 써볼만한  카드가 없다는 것 입니다..
2008년 금융위기때 비장의 카드라며 썼던 정책들이  한때 효과 있는 듯 했지만 지나고 나니 땜빵이였다는 것이 들통 나버렸습니다.. 
알고 봤더니 위기가 해결된 것이 아니라  위기가 전이 되었던 것입니다..  
아직 현실화 될 확률이 작지만  까딱하다가는 유럽이 날라갈판입니다.
그런데 2008년하고 2011년하고 비슷한 점도 있습니다.
바로 "중국 구원투수론" 입니다.
서방의  급격한 소비 공백을  중국 정부가 화끈하게 지갑을 풀어 어느정도 매꿔줬습니다..
그러다 보니 한편에서는 중국이  거품이다, 중국 정부의 투자가 비 정상적이다, 이러다 거품이 터진다 하며 걱정해주는 서방의 경제학자들이 많은데  중국입장에서는  "너나 잘하세요"  입니다...
누가 보더라도 지금 유럽의 문제는 유럽에서는  해결할 수 없습니다..
유럽의 문제아들은 자국의 힘으로는  도저히 문제를 풀수 없는 지경에 이르렀고, 
유럽의 큰 형님인 프랑스와 독일도 제 코가 석자 입니다.  
 미국이나 유럽이나 위기가 생길때마다  거물급들이  중국으로 날라갑니다.
얼마전에는 사르코지가 날라 갔다지요..
중국에 관광하러 갔을리는 없고...     도와 달라는 것이지요...
어쩌다가   유럽이 이렇게 되었을까요~~

유럽이 중국에게 손을 내밀다니..  
사실 이게  굉장히 아이러니 한 사건 입니다..
지구가 둥글어서 그런가요.. 역사는 돌고 도는가 봅니다... 
요즘은 이태리,프랑스에서 만든 제품이 명품 취급 받고, 중국산은 짝퉁의 대명사로 낙인 찍혔지만
불과 200년 전만해도 세계의 명품은 온통 중국산이였습니다.
오늘날 무역불균형을 능가할 정도로 다시 청나라는 세계의 은을 빨아 들였습니다..
그런데 서방은 중국에 팔아 먹을 것이 없었습니다.
산업혁명의 나라 영국이 오죽했으면  아편을 팔아 먹었을까요... 
영국이 신사의 나라라고 하지만  피는 못 속이는가 봅니다..
원래 약탈을 일삼던 야만족의 후손이라 그런가요..  

아무리 그래도 그렇지..  아편을 팔아 먹어서는 곤란하죠....
그런데 국민들이 아편에 찌들어가는 것을 막아 보려는  청나라를 향해 총부리를 겨눕니다..
이때 근거로 내건 이론이 자유무역 이였던가요.... 청나라 입장에서는 분통이 터지는 황당한 소리였지만 힘이 없는걸 어떻할까요.

암튼 아편전쟁이후  중국은 유럽열강에게 온갖 수모를 격으며  수탈을 당했습니다...
옆 동네  쪽빠리 애들까지 피를 빨아 먹을 줄은 상상도 못했을 겁니다...

산업혁명으로 절대빈곤이 사라지고  공급과잉을 걱정해야할 상황에 다다르자  서방은 식민지를 획득해서 시장을 개척했습니다.
그런 과정에서  덩치가 적고 문화기반이 약한 나라는 직접 점령했지만 중국은 워낙 덩치가 크고  중국문명이라는 거대한 용광로가 있어서 직접통치는 어려웠습니다.. 
그래서 유럽열강들이  거머리처럼 중국에 착 달라붙어서  사이좋게 중국인의 피를 쪽쪽 빨아 먹었습니다..
늙은 사자의  피를 하에에나 때들이 빨아 먹는다고나 할까요...
아무튼 중국인 입장에서  유럽은 철천지 원수의 나라들 입니다....
우리나라는 일본에게 수탈 당했지만 덩치가 큰 중국은 일본 뿐만 아니라 유럽 양아치 애들에게 때거지로 윤간 당한 꼴입니다..
중국을 수탈한 유럽의 주요국에는 영국, 독일, 프랑스가 그 명단에 들어 있습니다..
청나라 말기 온갖 서러움을 봤던  중국 조상들이 환생하여 오늘날 이 꼴을 본다면  춤이라도 출 것입니다.
그리고   그중 상당수는  유럽을 도와주지 말고 철저히 복수 하라고 하겠지요..

 사실 중국입장에서는 급할 것이 전혀 없습니다..
유럽이 도와 달라고 하는 지금 상황이 오히려 반가울 것 입니다..
안그래도  달러표시 자산에 지나치게 치중해 있는 외환보유고의  다양화를 하기 위한 명분이 필요하던 차에
이자 높은  유로표시  채권을 확보하면서  생색도 내고,  국제사회에 목소리도 높히고... 
이보다 더 좋은 기회가 없을 듯 합니다.
앞으로 중국은 어떤식으로든 세계경제에 구원투수 역할을 할 것입니다..
세계에 수혈이 필요한 곳이 한 두군데가 아닙니다..
그런데  미국이  돈을 풀때는  돈을 찍어 내야 하기 때문에   사실 피가 아니라 물 입니다..   물타기죠.. 물타기 
피에 물을 타면 환자를 더 골로 보낼 수 있습니다.
그러나 중국은 자기들이 벌어 놓은 돈이기 때문에 피를 수혈하는 일 입니다..

미국이 돈을 찍을 때는 눈을 흘기는 사람이 많지만 ,중국이 돈을  쓸때는 쌍수를 들고 환영할 것 입니다..
중국은 그동안 긴축도 하고  남들 다 제로금리 유지할때  금리도 올리고 많이 쉬었습니다...
쉴만큼 쉬고 몸이 풀렸다 싶으면 구원등판하려 하겠지요...
아마 좀더 망가지는 것을  보고 출전하지 않을까 싶네요...
높은 이자를 받고 유럽 위기국의 국채를 사주든,  다들 주머니 사정이 시원찮은 판국에 세계의 소비자 역할을 해주든  생색낼 수 있는 카드는 여럿 있어 보입니다.
지금의  총체적인  위기국면에서 우리나라가 그나마  중국 옆에 붙어 있어 중국 효과를 받을 수 있는 것은 천만 다행이라 생각합니다.
과거 지나친 중국사대주의도 문제였지만  , 지나친 중국 무시주의도 그리 바람직하지는 않다고 봅니다.

중국에 물건 팔아서 돈을 벌어가면서  중국을 무시하는 것은 무슨 심보냐며 중국 공무원들이 달갑지 않게 봅니다.
앞으로  중국 선수가 세계경제에  어떤 역할을 할지 ~~~   게임은 점점 재미있어 집니다..
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