성공가이드

위의 그림에서 1번은 가장 일반적인 형태로는 '일반상승 N'자의 패턴을 보여주고 있습니다.
주가가 일정수준 상승하고 나면  이익 실현에 대한 욕구와 함께 주가가 올랐으니 내려 갈 것이라는 우려로 조정을 받게 됩니다.
그런데 상승파동에서는 조정을 받더라도 전 저점은 깨지 않고 재차 상승하게 되는데 이때는 전 고점을 돌파하면서 1번과 같은 N자의 모양을 띄게 된다.
2번은 강한상승 N자의 패턴을 보여주고 있습니다.
주가가 상승한후 조정을 받더라도  밑으로 크게  밀리지 않고 옆으로 움직 인다면 이는 하락에 대한 우려보다 이익실현에 대한 요구가 해소되는 구간이므로 매물을 소화하는 과정이라 볼 수 있습니다.
이런 강한 상승 N자 패턴에서 매물 소화가 마무리 되면 큰 상승을 동반하는 경우가 많습니다.
3번은  조정이 있는 든  없는듯 날아가는 상승N자의 패턴을 보여주고 있습니다.
주가가 상승함에 따라 이익실현의 욕구가 생기더라도 더 오를 것이라는 확신이 매도세를 압도해 버리기 때문에  매수의 힘이 쌓이게 됩니다.  이런 패턴이 나올 때는 주가가 특별한 조정없이 과도하게 올라가서 과열국면을 만들게 되는 경우가 많습니다.

하락파동은 상승파동과  반대 패턴으로 움직임인다고 볼 수 있습니다.
하락 파동은  하락후 반등을 하더라도 전 고점을 돌파하지 못하게 되고,  제차 하락시 전 저점을 깨고 내려가게 되므로  역N자의 모습을 보이는 특징이 있습니다.
하락파동의 패턴 역시 크게 3가지 형태로 나타납니다.

1번은 '일반 하락N자'의 경우로 일정한 하락후 하락에 대한 반발매수로 반등을 하게 되지만 전 고점을 뚫지 못하고 다시 하락하게 되는데 하락시 전 저점을 깨고 더 밑으로 내려 가게 됩니다.
2번은 '강한 하락N자'의 경우로 하락후 반발매수가 있더라도 힘이 약해서 옆으로 밀리는 형태를 띠는데 그 힘이 다하면 더욱 강한 하락을 유발하게 됩니다.  따라서 하락후 옆으로 밀리는 모습을 보일 때는 섣부른 매수는 자제해야 하고 많은 주위가 필요 합니다.
3번은 '떨어지는 하락N자'의 경우로 반발매수가 따라 붙는 듯 하다가도 더 큰 하락에 대한 우려로 많은 매물이 축적되면서 크게 밀리는 형태를 나타냅니다.
이런 모습은  공포와 패닉의 국면에서 주로 나타나고 투매현상이 벌어질 때  나타나곤 합니다. 

차트를 보면서  시장의 에너지 흐름을  좀더 자세히 들여다 보도록 하겠습니다.
앞으로  사용하게될  예제 차트는  개별 종목이 아닌 종합주가 지수를 이용하게 될 것입니다.
서민들은 해야 할 본업은 따로 있고 짬짬히 시간내서 주식투자를 하므로 시장평균의 변동성을 따라가기에도 벅차기 때문입니다.
또한 가급적  가격의 변화가 심한 일봉차트보다 시장의 큰 흐름을 볼 수 있는  주봉차트를 활용하게 될 것입니다. 

아래 차트는  2007년 5월부터  2011년 5월까지의 종합주가지수 주봉차트 입니다.

 
위의 차트를 보면  2009년  3분기부터 2010년 3분기까지 약 1년 가까이  1600~1700 사이르 지루하게 오르내리면서 긴 박스권을 형성했습니다.
그러나 얼마후 박스권을 돌파하자 그동안 쌓였던 에너지가 분출면서 강한 상승 추세를 타는 모습을 볼 수 있습니다.
이렇듯 박스권이 형성될 때는 무리한 배팅을 하기 보다 시장의 상황을 지켜보며 상승이나 하락에 대한 방향이 명확히 정해진 이후  포지션 결정을 하는 것이 바람직합니다.
박스권과 돌파의 모습은 장기차트를 통해서도  발견 할 수 있습니다.

[종합주가지수 월봉 장기차트]

위의 그림은 종합주가지수 월봉 장기차트 입니다.
우리나라 종합주가지수는1980년대 후반부터 2005년까지 IMF 때 잠시 300밑으로 떨어진 것을 제외하고는  줄곧 500~1000 사이를 오가며 지루한 박스권을 형성 했습니다.
그러다 2005년 15년 가까운 박스권을 돌파한 후 2000까지 내달리는 모습을 보여줬습니다.
미국의 다우지수 역시 1965년부터 1985년까지 20년 가까이 일정수준을 오가며 박스권에 갇혀 있었지만 박스권을 돌파한 후 패더다임이 바뀔 정도로 시장의 수준이 크게 레벨 업 되는 모습을 보여줬습니다.

[다우지수 월봉 장기차트]

 이렇듯 주가가 일정한 범위에서 박스권을 형성하고 있을 때는 시장의 방향이 정해진 후에 응축된 에너지가  폭발하면서 큰 변화가 있을 가능성에 대비할 필요가 있습니다.
그러나 경험이 부족한 개인투자자는 주가가 짧게는 몇 주, 길게는 몇 달 동안 일정한 수준을 벗어나지 못하고 갇혀있으면 쉽게 지쳐버리곤 합니다.
오랜 기간동안 상승과 하락만 반복하다 어느 순간 박스권을 돌파하고 본격적인 시세를 펼치려 할 때 박스권 돌파의 의미를 모르면 지친 나머지 주가가 박스권을 뚫고 조금 더 오르는 모습을 본 뒤 나중에 또 떨어질 것을 염려해서 주식을 던져버리게 됩니다. 
그러나 얼마 후 주가가 더 높이 오르는 것을 보고 뒤늦게 추격매수에 나서 결국 큰 손실을 보게 되는 경우가 적지 않습니다. 
이처럼 주가의 파동 원리를 모르면 에너지가 응축되어 폭발할 시점에 주식을 던져버리는  어이없는 실수를 하게 되는 것입니다. 
주가의 움직임은  상승하거나 하락하거나  옆으로 가거나 어쨌든  셋중 하나입니다. 
지금까지 이러한 3가지의 움직임을 주가의 파동적 특징을 고려해서 설명했습니다.
다시한번 강조하지만 "기술적 분석"을  수학 공식처럼 생각하고  차트의 모습을 보고 시장의 예측도구로 사용하기보다 , 주가가 파동의 형태로  움직인다는 사실을 바탕으로   현재 움직이고 있는 주가의 모습을 보며 향후 주식시장의 에너지 흐름을 알기위한  힌트를 얻는 것에  포커스를 맞추는 것이 보다 바람직한 자세입니다.

다음글에서는  바닥과 천정에대해 알아 보도록 하겠습니다. 
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"기술적 분석"은 주가 분석 모델의  양대상맥 중 하나로서  수 많은 투자자들이  실전에서 활용하고 있습니다. 
그렇다고 "기술적 분석" 을 통해  주가 흐름에 대한 "답"을 찾으려  해서는 곤란합니다.
기술적 분석을  주가 흐름에 대한 "힌트"를 얻는 것으로 인식해야지  "답"을 주는 대단한 녀석으로 인식하면 차트 맹신에 빠지게 됩니다.
주식투자자는 주식시장에 존재하는 그 무엇에도 빠지지 말아야 합니다.
주식투자의 달인이 나타났다해도 그에게 빠지면  안 되고, 주가예측이 기가막히게 잘 들어 맞는다는 비법이 나타났다 하더라도 그 비법에 빠지지 말아야 합니다. 
왜냐하면 그 무엇에 빠져 버리는 순간 시야가 좁아지기 때문입니다.
뛰어난 축구선수는 발재간이 좋은 선수가 아니라 시야가 넓어  경기 흐름을 읽을 수 있는 선수입니다.
마찬가지로 주식시장에서 뛰어난 투자자는 주식시장을 보는 시야가 넓은 사람입니다.
따라서 무엇에 빠져 시야가 좁아지는 것을 스스로 경계해야 합니다.
주식시장에는 수 많은 전문가들이 많고  투자의 달인과 고수들도  도처에 널려 있습니다.
하루가 멀다하고  수 많은  예측과 전망들이 쏟아져 나옵니다.
그러나 그 예측이 아무리  멋있고 그럴듯해 보여도  감탄을 하거나  감동을 해서는 안됩니다.
워렌버핏이 아니라 워렌버핏 할아버지가 하는 말이라도 그저  수 많은 시장 참여자중 한 사람의 의견으로 생각 해야 합니다. 
그래야만  시야가 좁아지는 위험을 피할 수 있기 때문입니다.
기술적분석에 대한 인식도  마찬가지 입니다.
기술적 분석은 시장의 흐름을 정확히 볼 수 있는 절대적인  진리가 아니라 시장의 분위기를 파악 하고 힌트를 얻는데 사용하는 도구에 불과 합니다.

세계 최고의 부엌칼을 꼽으라면 독일 헨켈사의  쌍둥이칼을  꼽는 이들이 많습니다.
그러나 그것은 어디까지나 가정용 칼에 국한된 것이고 식당에서 주방장들이 쓰는 칼중에 세계 최고는 따로 있습니다.
그것은 헨켈 조차도  자기들 보다 한 수 위라고 인정한 일본 교토에 있는  "아리츠구"라는  칼 입니다.
조그만 가계에서  10여명의 장인들이 만들어내는 아리츠구 칼은  생선회칼만  50종류가 있고 길이와 용도에 따라  450여종의 칼이 있습니다.
아리츠쿠 칼이  450여종이나 있다지만  그중에  최고의 칼은  따로 존재하지 않습니다.
생선회를 뜰 때, 생선뼈를 자를때,  아가미 속살을 파낼 때  등 그 용도에 따라  각기 다른 종류의 칼이 있을 뿐이지 칼의 순위를 매기는 것은 무의미 합니다. 
기술적 분석 또한 마찬가지 입니다.
모든 상황에서 모든 투자자에게 모두 적용되는 최고의 분석법은 따로 존재하지 않습니다.  
주식투자의 승패는  어떤 분석법을 사용하느냐가 아니라 그 분석법을 활용하는  투자자의  감각과 실력에 따라 좌우 됩니다. 
즉,  똑같은 분석법이라도 어떤 투자자에게는  최고의  도구가 될 수 있지만 어떤 투자자에게는  최악의 흉기가 될 수도 있습니다.
서점에 가면 기술적 분석법을 소개하는 책이 수 십권도 넘습니다. 그동안 나왔던  책과 앞으로 나올 책들을 생각하면  수 백권  아니 수 천권이 될지도 모릅니다. 그 많은 책들이 서로  비슷한  분석법을 소개 하기도 하고 자기만의 독특하고 기발한 분석법을 소개하기도 합니다. 그러나 그 모든것을 익힐 필요는 없습니다.
아니 오히려  많은 것을 익히려 들지 말아야 합니다.
수 많은 칼의 사용법을 모두 익히려다 자기 손을 베어버릴 수 있듯이  온갖 종류의 분석법을 접수하려다 손이 엉키고 머리가 꼬여 버릴 수 있습니다.
다양한 기술적 분석법을  잘 활용하여 돈을 번 사람도 있겠지만  잘못 사용하여  크게 말아 먹은 사람도 숱하게 많을 것입니다.
다시한번 강조하지만  수 많은 기술적 분석법을 모두 습득하려거나  이것저것 손대지 말아야 합니다.
큰 식당에서 상어나 고래를 요리 할 때는 수 십가지의 칼이 필요할지 몰라도  가정에서  매운탕을 끓이거나 가재미 회 정도 먹을 때는 손에 잘 맞고 적당한 칼 한, 두개면 충분합니다.

개인투자자는 무조건  간단하고 쉬워야 합니다.
시장을 볼 때는 크게 봐야 하고, 시장을 대하는 자세는  느긋해야 하며 , 움직일 때는 단순해야 합니다.
개인투자자가  외국인이나 기관을  상대로 싸워 그들을 이길 수 있는 비결은 역설적이게도 그들을  이기려 덤벼들지 말아야 합니다.
그 방편으로 시장평균에 배팅해야 함을 강조했고 기술적 분석법 역시 단순하고 쉬운 것을 선택할 것을 강조하고 있는 것입니다.
개인투자자가 알아야 할 기술적 분석의 핵심은 몇가지 되지가 않습니다.

첫째, 차트를 보고  현 시장의 추세를  알아 내는 방법 입니다.
주가의 파동적  특징을 고려해서 지금 주식시장이 상승에너지가 강한지 하락에너지가 강한지를 측정해 보고  어떻게  대응해야  할지를 고민해 보는 것입니다.

둘째, 현 시장의 패턴을  보고 패턴의 특성에 따라 변곡점을 파악하는  방법입니다.
이 역시 주가의 파동적 특징을 고려해서 지금이 천정 패턴인지 바닥 패턴인지,  에너지를 응축 했다가  발산을 할지, 에너지를 소진하다 밑으로 꺼져 버릴지를 알아내고 그에 따라 적절히 대응하는 것입니다.

셋째, 거래량이나  투자자별 매매 동향 등을 알아보고 시장의 에너지 강도와  그 에너지의 성격을  가늠해보는 것입니다.
개인투자자가 알아야 할 기술적 분석법은 이정도면 충분합니다.  
앞선 글에서 개별종목을 졸업하고 시장평균에 배팅해야 함을 강조 했습니다.
만약 이 종목 저종목을  이리저리  현란하게 갈아타면서  복잡하고 화려하게 투자하겠다는 사람에게는 이보다 훨씬 복잡하고  많은 분석법이 필요할지도 모릅니다.   왜냐하면 개별종목의  움직임은 시장 평균보다 훨씬 복잡하고  난해하기 때문입니다.
특히 코스닥 종목 같은 경우  돈의 규모가 매우 적기 때문에  검은 세력들이  짜고치는 고스톱을 하기도 하고 교묘하게 장난을 치기도 합니다.
주식시장에서 투자자들은 시세차익을 먹으려 하기 때문에  희생양이 필요합니다.  
반드시 호구가  존재해야  영웅이 탄생하는 구조입니다.
그래서 잘못된 매매 신호를 줘서 개미를 시장에 끌어 들이기도 하고, 들었다 놓기도 하고 , 이리 저리 흔들기도 하고 , 오금이 저리도록 겁을 줘서 털어 내기도  합니다.
이렇듯 음흉한 목적으로 만들어낸 "잘못된 매매 신호"를 휩소(whipsaw)라고 합니다. 그냥 속임수로 이해하면 됩니다.
그 누군가를 속이기 위한  휩소는  덩치가 적은 종목에서  자주 일어 납니다.
그러나 덩치가 큰 종목일 수록 개인투자자를 속이기 위한  휩소의 발생 확율은 상대적으로 적습니다.
왜냐하면 작전비용이 훨씬 많이 들기 때문입니다. 
물론 거래 규모가 큰 대형종목이라도 휩소는 존재합니다. 그러나 시장 전체에 작전을 거는 세력은 존재하지 않는다고 봐야 합니다.
 수십억이나 수백억을 가지고  작은 종목에 작전을 거는 사람들은 검은 세력으로 볼 수 있지만 ,  수천억 수조원의 돈이 거래되는 시장전체 움직임에서  휩소의 움직임이 보인다 해도  그것을  검은 세력의 모략으로  평가하기 보다  그냥 시장의 의지로 봐야 합니다.
간혹 시장전체를 음모론적인 시각으로 바라보며 외국인이 대한민국 시장 전체에 작전을 거는 것처럼 말하는  사람도 있긴 하지만  설사  그렇다 하더라도  기업실적과 국제 유동성의 방향과 국가 정책의 변화 같은 펀더멘탈적인 이유를 완전히 무시한채  비이성적으로 움직이지는 않습니다.
 따라서 시장전체를 보고 움직이게 되면  주가의 움직임은 훨씬 합리적으로 움직이며 롤러코스트처럼  정신없이 출렁이지는 않습니다.
결과적으로 시장평균을 따라가는 것을 목표로 한다면  기술적 분석법 또한  복잡하고 어려운 것을 사용할 필요가 없는 것입니다. 
복잡함을 버리고 단순함을 취하는 것이  똑똑한 개미가 되는 지름길임을 다시한번 기억해야 할 것입니다.

구체적인 기술적 분석법은 다음글에서 소개 하겠습니다.
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1999년 12월 27일 세계적인 시사 주간지 타임지는  "20세기의 인물"로 아인슈타인을 선정했습니다.
아인슈타인을 20세기를 살았던 사람들중에서 가장 영향력이 컸던 사람으로 평가한 것 입니다.
만약 아인슈타인이 "광양자 설"로 빛의 성질을 알아 내지 못했고  "일반 상대성이론"으로 천체의 움직임을 설명하지 못했다면  
오늘날 컴퓨터나, 텔레비젼, 우주선과 같은 현대 물질 문명은 태어나지 않았거나 시간이 한참 걸렸을 것입니다.
모든 과학의 기초라 불리는 현대 물리학의  두 기둥인  "양자역학"과 "일반상대성이론"은 모두 아인슈타인이 있었기 때문에 가능 했습니다.
"양자역학"은 원자 이하의 극히 미세한 세계를 설명하는 이론이고, "일반상대성이론"은 별이나 은하와 같은 거대한 천체를 설명하는 이론입니다.
그런데 우주에 두가지 다른 법칙이 있다는 것은 매우 난감한 일 입니다
그래서 아인슈타인은  "우주를 설명하는 궁극적인 이론" 즉  "통일장 이론"에 대해 연구하게 됩니다.
그러나 무려 30여년 동안 통일장이론을 연구했지만 큰 성과 없이 생을 마감하고 말았습니다.
삼라만상 우주 만물을 아우르는 원리를 설명하는 이론을 발견하는 것은 모든  물리학자의 꿈 입니다.
아직 완벽한 "통일장 이론"으로 인정받은 이론은 없지만  "통일장 이론"에 가장 근접 했다고 평가 받는 이론이 있습니다
바로 "초끈이론" 입니다. 
초끈이론은 만물의 최소 단위를  원자와 같은 입자가 아니라  "진동하는 끈"으로 설명하고 있습니다.
다시말해 우주 자연 만물을   "에너지를 띤  파동"으로 설명한 것입니다.

주식시장을 분석하는 방법중 하나인  "기술적 분석"을 설명하는데 아인슈타인이 왜 나오고  골치아픈 물리학 이야기를 왜 꺼내냐고 생각하시는 분도 계실 것 입니다.  
사실 이 이야기를 꺼낸 것은  다음 두가지를 강조하고 싶어서  입니다.
첫째, 아인슈타인이 "우주 만물을  설명할 수 있는 궁극적인 이론"을 알고자 노력했듯이 주식투자자 역시 주가의 움직임을  설명할 수 있는  "기본적인 원리"에 대해 고민해 봐야 한다는 것입니다.
둘째, 현재  "통일장 이론"에 가장 근접한 이론은 만물을  진동하는 끈 즉 "에너지를 띤 파동"으로 설명하고 있듯이 주식시장 역시 "에너지를 띤 파동"으로 인식해야 한다는 것입니다.

주식시장에는  많은 고수들이 있고  수 많은 비법과 필살기가 난무합니다.
투자자의 성향과  취향에 따라  선호하는  "기술적 분석법"은 각기 다르고  그 활용방법 또한 각양각색입니다.
그렇게 수 많은  "기술적 분석"의 바다속에서 개미들은 또다시 헤메게 됩니다. 
주식시장의 방향을 잡으려 "기술적 분석법"을 공부하려다가  망망대해에서 또다시  방향을 잃고 표류하는 꼴입니다.
제가 강조하고 싶은  기술적분석의  핵심은 간단합니다.
그것은 바로  주가의 움직임을  파동으로 인식해야 한다는 사실입니다.
주가의 움직임이  파동의 성질을 띠고 있다는 사실을 인지하면  기술적 분석의  반은 된 것입니다. 

잠시 고3 수험생 때의 추억을 떠올려 보겠습니다.
수학이라는 과목은 암기과목처럼  공식만 외운다고  실력이 향상되지 않음을  잘 아실 것입니다.
공식만 달달 외우고 정형화된 문제만 풀어본 학생은 문제 유형을 조금만 달리하고 문제를 조금만 틀어 버리면 당황하게 됩니다.
그러나  수학 공식의 원리를 터득한 학생은  문제 유형을 바꾸고 문제를  이리저리 뒤틀어 놓아도 당황하지 않고  원리를 생각하며 술술 풀어 갈 수 있습니다.
즉, 공식을 외우는 것이 아니라  원리를 꿰차고 있어야  응용이 가능하다는 것입니다.
주식시장은 과연 어떤 곳일까요. 정형화된 문법이 있고  공식이  통하는 곳일까요?  전혀 그렇지 않습니다.
공식이 있는 듯 없고  없는 듯 있는 곳이 주식시장 입니다. 
이런 주식시장을 설명하는 "기술적 분석" 역시  공식처럼  매번 딱딱 들어 맞는 것은 없습니다. 
따라서 그 어떤 분석법도 맹신하면 안 됩니다.
앞서  "주가의 움직임은 파동이다" 라고 강조했습니다.
이것 역시 공식은 아니고  비법은 더더욱 아닙니다.
앞으로  말씀 드리는 것도  "기술적 분석"에 관한  공식이나  비법이 아니라 이치와 원리에 관한  것입니다.

주식시장에는 주식을 사고자 하는 사람과 팔고자 하는 사람이 있습니다.
주식을 사고 파는 사람들은 이유가 많습니다. 이유가 한 두 가지가 아니라  수십가지가  넘을 것입니다.
내 자식과도 같고 분신과도 같은 돈으로 주식을 사고  파는데  얼마나 많이 고민을 하고 망설였겠습니까.
그렇게  주식을 사고 파는 사람들의 에너지가 만나는 지점에서 가격이 형성 되는데 그것이 주식의 가격 즉 주가입니다.
다시말해  주가라는 것은 주식을 사고자 하는 사람들의  에너지와  팔고자 하는 사람들의 에너지가 만나는 지점에서 형성 됩니다.  
주식을 사고자 하는 에너지의 힘을 "매수세"라 하고, 주식을 팔려고 하는 에너지를 "매도세"라 합니다.
주가는 결국 매수세와 매도세의 에너지 충돌에 의해 형성되는 것입니다.
그런데 상반되는 에너지가 만나면 그 움직임은  일방적인 직선이 아니라  파동의 형태로 움직입니다.
예를 들어 농구공을  멀리 던졌다고 가정해 보겠습니다.

농구공이 바닥에 떨어지면 탄성력에 의해 위로 올라갑니다. 그러나 곧 중력에 의해 땅에 떨어집니다.
튀어 오르려는 힘과  내려 오려는 힘이 서로 상충하면서 파동의 형태를 그립니다.
주가 역시, 주식을 사려는 매수세와 주식을 팔려는 매수세가 만나서 서로 힘겨루기를 하기 때문에 그 움직임의 형태는 결국 파동을 그리게 됩니다. 
주가는 상승을 하든, 하락을 하든  한 방향으로 일방적으로 움직이지 않습니다.
상승을 하더라도   오르고 내리고를 반복하면서 파동을 그리며 올라갑니다.
하락할때 역시  내렸다가 조금 오르고 내렸다가 조금 오르면서 파동을 그리며 내려 갑니다. 
파동의 흐름을  깨닫지 못하면  혼란에 빠지게 됩니다.
오르기도 하고 내리기도 하는 것이 도무지 갈피를 잡지 못하게 됩니다.
그러나 파동의 원리를 파악하게 되면  시시각각 변하는  혼돈속에서도 방향을 감지 할 수 있습니다. 

우리나라는 6월부터 7월까지 장마철입니다.
북태평양의 더운 공기와  시베리아의 차가운  공기가 만나서 긴 수증기 축인  장마전선을 만들면서 비 구름을 형성합니다.
그런데  남쪽에서 올라오는 더운 공기가  겨울내 버티고 있던 차가운 공기를 일방적으로 밀어 올리지는 않습니다.
제주도 근방에서 생긴 장마 전선이  일방통행으로 북쪽으로 올라오는 것이 아니라  오르락 내리락 하면서 점진적으로 북쪽으로 밀어 올립니다. 장마전선이  그렇게 오르락 내리락 하지만  결국  위로 올라가다 어느 순간 사라집니다.
그것이 계절의 움직임이자 자연의 순리이기 때문입니다. 
경제현상 역시 마찬가지 입니다.
인간이 만들어내는  경제활동의 상황을 가리켜  경기(景氣)라고 하는데  경기상황 역시 계절의 순환처럼  호황기와 불황기를  주기적으로 순환하고  반복합니다. 
이를 가리켜 경기순환(景氣循環 , Business cycle) 이라고 합니다.
이런 경기 순환의 흐름을  가시적으로 볼 수 있는 곳이 바로 주식시장이고, 주가의 움직임이며 차트입니다.
물론 돈의 힘에 의해  과도하게 움직임이며  왜곡 될 수도 있지만  결국  주가는 경기(景氣)를 반영합니다.
경기(景氣)에 기(氣)라는 말이 있는 것에서 알 수 있듯이 경제 상황 역시 인간 의지가 응축된  일종의 에너지 입니다. 
주가가 오르락 내리락 하며  정신없이 움직이는 듯 하지만 에너지를 가진 파동이기 때문에  여러 특징을 가지고 있습니다.
대표적인 움직임은 주가가 오를 때는 상승파동을 타서 저점을 높이면서  올라가는 성질이 있고, 주가가 내릴 때는 하락파동을 타서 저점을 낮추면서 내려 갑니다.   
또한 천정 근처에서는  상승 에너지가 약화되어 봉우리가 두개인 쌍봉의 모습을 보이고 반대로 바닥 근처에서는  하락 에너지가 약화되어 쌍바닥의 모양이 자주 출현합니다.

주가가  파동의 성질을 띠며 움직인다는 사실에 주목하면  현재 주가가 상승추세인지 하락추세인지, 아니면 상승에서 하락으로 전환될지, 하락에서 상승으로 전환될지 많은 힌트를 얻을 수 있습니다. 
단, 아무리 뛰어난 기술적 분석법이 나타난다 하더라도 공식처럼 매번  딱딱 맞아 떨어지지는 않을 것입니다.
왜냐하면 주가는  파동의 성질만 띨 뿐이지 그 파동은 불규칙 바운드로 튀기 때문입니다.
따라서  주가의 파동 성질을 참고해서 주가의 바닥과 천정을 판별하고  변곡점을 찾고 타이밍을 잡는데  힌트를 얻는 것에 포커스를 둬야 할 것입니다.

구체적인 방법은 다음글에서 뵙겠습니다.~~
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 임진왜란 이후 일본에서 정권을 잡은 에도막부는 경제를 발전시키면서 동시에 지방 영주까지 견제할 수 있는 기발한 묘책을 쓰게 됩니다.
그 방법은 각 지방 영주들의 가족들을 오늘날 도쿄인 에도에 거주하게 하여 실질적인 인질로 잡아 두고 영주들은  1년마다 수도와 영지를 번갈아 가며 거주하게 하는 것이였습니다. 
영주들은 한번 움직일때 마다 수 많은 측근, 무사, 병사, 상인들이 함께 움직였기 때문에 영주들은 매년 막대한 돈을 지출해야 했습니다. 영주들이 어쩔 수 없이  돈을 쓰게 만들어  경제는 활성화시키는 한편 합법적으로 영주들의 경제력을 약화시켜 그들을  견제하는  일석이조의 효과를 노린 것이였습니다.
당시 일본은 우리나라와 마찬가지로  쌀은 백성들의 주식(主食)이었고 현금처럼 통용되던 곡물이었습니다.
지방 영주들은 매년 막대한 자금이 필요했는데 세금으로 거둬들인 쌀을 매매해서 재정을 마련했습니다. 
이런 이유로 쌀거래 시장이 발달하게 되는데 1580년에 이미 쌀을 증서화하여 거래하는 미곡증권이 거래 되기도 했습니다.
 에도시대 당시  최대의  곡물거래소는  오사카의  "도오지마 곡물거래소" 였습니다. 
오사카는 주변에 곡창지대가 있고  수 많은 하천과 운하가 밀집 되어 있어  쌀을 비롯한 각종 상품의 집결지였고,  도오지마 곡물거래소의 거래량은 일본의 쌀 수급을 좌우하여 전국 쌀가격을 결정지을 정도였습니다. 
한마디로  "도오지마 곡물거래소"는  오늘날 주식시장과 비슷한 곳이였습니다. 
이런  "도오지마 곡물거래소"에 전설과도 같은 상인이 출연하는데 당시 사람들은 그를  "귀신같은 존재"란 의미로  "텐구"라고 불렀습니다.
그가 바로 일본 에도시대 제일의 상인으로서  신출귀몰한 상술로  "거래의 신"으로  추앙받던 "혼마  무네히사" 입니다.  
오늘날  투자자들이 주식 매매 할 때 가장 보편적으로 사용하는 도구중 하나인  일본식 차트 즉 캔들차트의 고안자이기도 합니다.  
당시 쌀 거래시장에 영향을 주는 요소는 매우 많았습니다.
중앙정부에서 쌀과  관련된 정책이 쏟아질 때마다 쌀 가격이 출렁 거렸고, 주요 쌀 생산지에 병충해가 퍼졌다는 소식이 나돌면 쌀값이 급등하다가도 조선에서 대규모로 쌀이 들어 온다는 소문이 떠돌면 급락하기도 했습니다.
오늘날 주식시장과 마찬가지로 당시 쌀 가격을 결정 짓는 요소는  쌀의 수요와 공급이라는 정량화된 변수만이 아니라, 쌀을 사고 파는 사람들의 공포와 탐욕이라는 측량할 수 없는 변수에 의해 가격이 결정되기도 했습니다.
당시 거래에 참여한 사람들은 대부분  자신의 경험이나 감각에 의존 했고 , 쌀 가격에 영향을 줄 만한 여러 소식이나 소문이 나돌때 마다 이리 저리 몰려 다니며 가격이 오르는 것을 보고 따라 사거나, 가격이 내리는 것을 보고  따라 팔곤 했습니다.
한마디로 당시 "도오지마 곡물거래소"는  카오스의 바다였습니다. 
혼마 역시 처음에는 탐욕과 공포라는 밀물과 썰물이 끊임 없이 교차하는 그곳에서  이리 저리 휘둘리며 허우적대기는 마찬가지였습니다.
남들과 똑같이  카오스의 세계에서 해매던 그가 그 혼돈으로부터  빠져 나올 수 있었던  결정적인 계기는 자신이 고안한 캔들챠트로  천하의 흐름 뿐만 아니라 천하 사람들의 탐욕과 공포까지 차트에 담아 낼 수 있었기 때문입니다.
남들이 보지 못하는 시장의 모습을 보게된 혼마는 자신이 만든  차트를 보면서 거래의 패턴과 추세를 파악 하였고 카오스 속에서도 코스모스가 존재함을 발견하여 거래에 임할 때 언제나 자신을 객관화 시킬 수 있었습니다. 
혼마가 "거래의 신"이  될 수 있었던 비결이기도 합니다.
그가  시도한 것은  일종의 "기술적분석"이였습니다. 
그가 고안한 캔들차트와  "사케다 전법"으로 불려지는 그의 시장 분석 기법이  250년이 지난 오늘날에도 그대로 적용 된다는 사실은 놀라운 일이 아닐 수 없습니다. 
흔히 시장을 분석하는 방법은 가치투자로 대변되는 기본적 분석 (fundamental analysis) 과 차트로 대변 되는 기술적 분석(technical analysis) 으로 나눌 수 있습니다.
기본적 분석은 주식의 내재적 가치를 분석하여 미래의 주가를 예측하는 방법으로 주로 재무제표와 같은 펀더맨탈을 살피며 분석 합니다. 
반면 기술적 분석은 주식거래의  모습을 담아 내어 주가 변화 추세나 패턴을 찾아내고 이를 활용하여 분석 합니다.
시장 참여자 중에는  기본적 분석을 중요시 하는 사람이 있는가하면, 기술적 분석을 중요시 하는 사람도 있습니다.
기본적 분석을 하는 사람들은 차트로 시장을 분석하는 것을 보고  "차트 맹신"이라고 비난하며 황당해 하기도 합니다.
반면, 기술적 분석을 하는 사람들은 기본적 분석만 고집하는 사람들을 보며  답답해 하기도 합니다.

"기본적 분석"과 "기술적 분석" 가운데 어디에 초점을 둬야 할지는  투자자라면 한번쯤 해본 고민일 것입니다.
과연 두 분석방법중에 어디에 초점을 맞추는 것이 합리적일까요
똑같은 칼이라도 요리를 할 때 쓰는 칼과 싸움할 때 쓰는 칼은 다릅니다.
야구를 해설 하는  해설자의 입장과  야구 경기에  직접 참여하는 선수의 입장은 다릅니다.
주식투자 역시 마찬가지 입니다. 
시장에 참여하지 않고 시장을 관찰하는 "해설자 입장"과  시장에 직접 참여하는 "참여자의 입장"은 확연히 다릅니다.
결론부터 말씀 드리지면 주식시장에 직접참여하는 투자자의 입장이라면 "기본적 분석"은 말그대로 기본적으로 하되 실전에서는  "기술적 분석"에 좀더 비중을 두는 것이 보다 합리적이라 할 수 있습니다.
18세기 일본의 쌀시장이나 21세기 대한민국 주식시장이나 거래가 이뤄지는 곳에는  물건 뿐만이 아니라  인간의 탐욕과 공포까지 같이 거래가 됩니다.
가장 이성적인 피조물인 인간이 만들어가는 "시장"의 모습은 아이러니 하게도 이성적인 잣대만으로는 표현할 길이 없습니다.
탐욕이라는 양념이 섞이면  말도 안되는 곳까지  날아가기도 하지만 , 공포라는 독약이 풀리면 어이없는 곳까지 꺼져버리기도 합니다.
또한 내가 수집한 정보를 바탕으로 시장을 합리적으로 분석하기에는 그 변수들이  너무도 많고 복잡합니다.
내가 알고 있는  따끈따끈한 정보는  그 누군가에게는 이미 오래전에 취득한  유통기한이 한참 지난 정보일 수도 있습니다.
오늘 발표한 기업 실적은 최소 1분기 이전에 이미 과거가 되어버린 정보이고 현재 가격에  그대로 녹아 있습니다.
그런데  우리가 살고 있는 21세기에 돈이라는 놈은 빛보다 빨리 움직입니다.
시장 참여자들의 의중, 판단, 움직임, 공포와 탐욕등 시장의 등락에 영향을 주는 그 모든 요소들은 거의 실시간으로  시장에 그대로 반영 됩니다.
그 속에는 합리적이고 이성적인 판단도 있을 것이고, 소문 듣고 사고 파는 사람도 있을 것이고 탐욕과 공포도 적절히 뒤섞여 있을 것입니다.
똑똑한 사람이  참여하기도 하지만 멍청한 사람이  참여하기도 합니다.
속이는 자도 있고, 속는 자도 있습니다. 그리고  이 모든 것이  시장이라는 용광로에  그대로 녹아 있습니다.
합리적이고 이성적인 시장참여자 10 명이 내린  결정과  비합리적이고 비이성적인 시장참여자  90명이  내린 결정이 뒤섞여 버리면 결론은 90명의 비합리적인 시장참여자가 내린 결정이  결국 정답이 되고 마는 것이 시장입니다.
그래서 "언제나 시장이 정답이다"는 격언이 생겨난 것이기도 합니다.
간혹 "시장이 우리를 속이고 있다"는 말을 하는 사람이 있습니다.
합리적이고 이성적인 잣대로 시장을 판단하면 도저히 말도 안되는 것이죠.
시장을 바라보면서 "시장이 우리를  속이고 있다"는 생각이 들고 , "시장이 왜이리  비이성적이고 비정상적이냐" 하는 생각이 든다면 그 사람은  절대 투자를 해서는 안 됩니다.
그런 마인드를 가지고 있으면   "이종 격투기를 해설"하는 사람으로는 적합할지 몰라도  피흘리며 직접치고 받고 싸우는  "이종격투기 선수"로는 부적합 합니다.
시장 펀더맨탈과  시장을 해석하는 선수들의 의중이 모두 녹아 있는 것이 현재진행형으로 움직이는 시장의 모습인 차트 입니다.
차트 속에는 시장을 해석하는 이성적인 판단이 녹아 있고  그들이 가지고 있는  공포와 탐욕도 녹아 있으며 속이는 자와 속고 있는 자의 발자취 또한  모두 그대로 녹아 있습니다.
그래서 차트가 말하는 이야기를 읽을 수 있어야 합니다.
이것이 "기술적 분석"이 중요한 이유이기도 합니다.
대표적인 카오스 세계는 날씨입니다.
 슈퍼컴퓨터  수 십대를 굴려도   내일의 날씨를  100%  정확히 알 수는 없습니다.
그러나 기상학자들은  날씨의 흐름은  파악할 수 있고  오차범위 내에서  예측도 가능합니다.
주식시장 역시 마찬가지 입니다.
60억 인간이 만들어 내는  온갖 종류의 에너지가 그대로 녹아 있는 주식시장은  카오스이며 랜덤워크로 움직이는 듯 합니다.  
그러나 그 속에 패턴이 있고  추세가 있고 무질서 속에  또다른 질서가 있습니다.
"기본적 분석"만으로 시장을 해석하기에는 변수가 너무 많고 지나칠 정도로 복잡 합니다.
"기본적 분석"만으로 시장에 대응하기에는 시장은 너무 빨리 움직입니다.
왜냐하면 시장은 오늘의 상황을 반영하는 것이 아니라 미래의 상황을 투영하기 때문입니다.
주식시장 변두리에서 구경만 하는 사람에게는 "기본적 분석"으로 시장을 해설하는 것이 보다 합리적인 판단일 것입니다.
그러나 주식시장 한 가운데  직접 뛰어들어 선수로 참여하는 사람은  "기술적 분석법 "을 익혀  현재 진행형으로 움직이는 시장의 모습을 읽을 수 있어야 합니다.
 오늘날 "기술적 분석"은 시장의 모습을 읽은 알파벳입니다.
이미 오래전부터  시장참여자라면  "기술적분석"이라는 칼을 한 두개씩은 차고 있습니다.
개인 투자자 역시 주식시장에 발을 담궜다면 간단하나마 기술적 분석법을 익혀야 시장의 흐름을 읽어낼 수 있습니다.
남들이 보지 못하는 것도 봐야 이기는 게임에서 남들이 보고 있는 것조차  못 보고 있다면 승산은 별로 없습니다.
그러나 개인투자자중에 의외로 기술적분석법에 대해 무관심한 사람들이 많습니다.
적지 않은 돈을 주식에 투자하는 사람중에 캔들차트를  읽을줄  모르고, 이동평균선의 의미조차 모르는 사람도 의외로 많습니다.
"차트맹신"보다 위험한 것은 "차트무시" 입니다.
그렇다고 복잡하고 화려한 차트기술을 익혀야 함을 말하는 것은  아닙니다.
저도 한 때 화려하고 복잡한 차트기술이 멋있어 보일 때도 있었지만  손에 맛지도 않는  칼 여러개 들고 싸우는 것보다 손에 딱 맞는 칼 한 두개 들고 싸우는 것이 훨씬 더 유리하다는 것을 뒤늦게 깨닫게 되었습니다.
개미로 불리는 개인투자자가 갖춰야할 기술적 분석법은  간단한 방법 몇가지면 충분합니다.
개인투자가 꼭  알아야 할 기술적분석에 대한 이야기는 다음글에서 뵙겠습니다. 

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"애덤 알터" 와   "대니얼 오펜하이머" 라는 두 학자가 한 번은 주식투자와 관련하여 흥미로운 연구를 했습니다. 
주식과 관련된 연구를 했다고 해서 그들이 경제학자는 아닙니다.  그들은 심리학자 였습니다.
주식시장은  경제의  최전방과 같은 곳으로  수 많은 경제 지표와 데이타를 바탕으로 합리적이고 이성적인 판단을 해야  성과를 낼 수 있는 분야 입니다. 
아마도  주식투자에 참여하는 대부분의 사람들은   "나는 투자를 할 때 그 누구보다 합리적이고 이성적으로 판단한다"고 확신할 것 입니다. 
과연 주식투자를 하는 사람들은  합리적이고 이성적으로 판단하고 있을까요?
두 심리학자가 궁금했던 의문이기도 합니다.
이들은 뉴욕 증권거래소에서  발음하기 쉬운 기업과  발음하기 어려운 기업을  무작위로 선정하여 이들 주식을 추적해 보았습니다. 
주식투자를 하면서  회사 이름을  보고 투자 하는 사람은  아무도 없을 것입니다.
그러나 연구결과  투자자들은  발음하기 쉬운 기업은 과대평가 하고, 발음하기 어려운 기업은 과소평가하는  경향이 있는 것으로 나왔습니다.
발음하기 쉬운 기업들은 발음하기 어려운 기업들 보다 상장 첫날 주가가 11.2% 높고, 6개월 이후는 그차이가  27%로 벌어 졌으며, 1년후에는 33%나 차이가 났습니다.
물론  그후  시간이 지나면서 이런 현상은 사라지기 시작했고  기업의 실적과 펀더멘탈에 따라  합리적으로 평가 받는 것으로 나왔습니다.
이  연구 결과가   말해주는  메시지는 주식투자자들에게  "편향"이 존재 한다는 사실 입니다.
투자자들은  매번 합리적이고 이성적으로 판단한다고 스스로  확신하겠지만  자신도 모르는 사이에 무의식적으로 비이성적인 판단을 내리기도 한다는 것입니다. 
"때로는 비성적이고 비합리적으로 판단을 할 수도 있다"는 자신의 한계를 인지할 수 있어야 비로소 합리적인 투자자가 될 수 있습니다.
주식투자를 하면서 가장 경계해야할 비이성적인 "편향"중에 하나는  자신도 모르게  "보고 싶은 현실만 보려 한다"는 것 입니다.

예를 들어  어떤 직장인이  한 동안 주식투자를 하지 않다가  어느날  현대자동차 주식 500만원을  샀다고 가정해 보겠습니다.
이 직장인이 주식투자를  하고자 했던 이유와  현대자동차를 선택한 이유는 분명히 있었을 것입니다.
본인 스스로 생각을 했건 어디서 무슨 말을 들었건 지금이  주식투자를 하기에 좋은 타이밍이라는 판단을 했을 것이고 그중에서 현대자동차가 가장 매력적인 회사로 보였을 것입니다.
이 투자자는 향후  경제상황이 시시각각으로 변할 때마다  합리적이고 이성적으로  적절히 판단하게 될까요
당연히 그럴 것 같지만  실제로는 수 많은 "편향"의 위험에 노출 됩니다.
경제 신문을 보고, 뉴스를 듣고 , 객관적인 데이타를 근거로 도출된 경제 지표를 볼때 조차 보고 싶은 뉴스만 보려하고 보기 싫은 사실은  자신도 모르게 외면하게 됩니다.
시장의 방향을 상승쪽으로 예측하고  투자 포지션을 상승으로  잡고 있으면 "경제가 호황이다", "지금보다  최소 50% 더 오른다", "지금이라도 투자에 참여하라"는  뉴스에는 눈에 번쩍 뜨이고 자신의 판단에 확고한 신념을 갖게 됩니다.
반면  "시장이 너무 과열 되었다", "상승 여력이 줄어들고 있으니 서서히 투자 비중을 줄여야 한다"는 전문가들의 조언은 애써 외면하는 경향이 생기게 됩니다. 
또한 자신에게  비합리적인 편향이 생겼다는 사실을 알아차리는 투자자는 그리 많지 않습니다.

최근 직장  동료 두 명이  비슷한 시기에 억대의 돈을 대출해서 아파트를 구매 했습니다.
재미있게도 그후  둘은 항상 어울려 다니고  회식을 하더라도 같이 앉아서 아파트 얘기만 하고 있습니다.
전세가격이 오르니  곧 매매 가격도 오를 것이라 확신하고 ,  몇월 몇일  경제신문에 부동산 전문가가 무슨 말을 했는지도 다 기억하고 있습니다.
반면 가계부채가 위험수준을 넘어서고 있고,  미분양 아파트가 적채되어 있으며, 인구증가가 둔화 되어 결국은 대세 하락하게 될 것이라는 경고의 목소리는 아예 들을려고도 하지 않습니다.
세상에서는 한 번 마음먹은 것은 끝까지 해내고 , 한 번 옳다고 생각하는 것을 끝까지 밀어 부치면 "신념 있다"는 소리를 들을지 모르겠지만,  주식시장에서조차  "신념있는 사람"이라는  소리를  들으려 하면 굉장히 위험합니다.
주식시장에서 실패하는 지름길은 "보고 싶은 것만 취사 선택해서 보는 것" 입니다.
주식시장에 발을 담궜다면 보고 싶은 것을 보려 하기보다  "보이는 것을 그대로 봐야" 합니다.
다시한번 강조합니다. 주식투자에 실패하지 않기 위해서는 "보이는 것을  있는 그대로 볼 수 있는 지혜"가  필요합니다.
시장은 내가 생각하는 대로 흘러가지 않습니다.  대세 상승인줄 알고 뛰어 들었는데  꼭지가 될 수도 있고,  현대자동차가  주도주 인줄 알았는데  LG전자가  주도주가 될 수도 있습니다.
대세 상승이 될 것이라 판단을 내려 큰 돈을 투자하고 있더라도  대세 하락의 근거가 보이면 시장의 움직임에 순응을 해야 합니다.
현대자동차가 오를 줄 알고  1년동안 가지고 있었는데 하락의 신호가 보인다면  뒤도 안돌아보고 내동뎅이 칠 수 있어야 합니다.
내 예측이 틀리고 내 판단이 틀렸다고 해서 내가 능력이 없는 것이 아니고 부끄러운 것도 아닙니다.
바다를 항해할 때  시시각각 물길이 바뀌고 풍향이 바뀌기 마련입니다.
북동쪽으로 키를 잡고  항해를 하더라도 눈앞에 비바람 폭풍이 지나가고 물쌀이 거칠어지면 방향을 바꿔야 합니다.
시장을 바라 볼때도 보이는것을 있는 그대로 봐야 합니다.
보이는 것을  보이는 그대로 받아 들이는 투자자는  시장에 순응해야 함을 알고 있는 것입니다. 
투자자들이 자신이 판단한대로 시장이 움직여 주길 바라는 "편향"이 생기는 것과 함께  자기도 모르게 비이성적인 판단을 하게 되는 경우가 또 있습니다.
그것은  "매몰비용"에 대한 이해가 부족할때 입니다.
고등학교 경제교과서에서나 본듯한 "매몰비용"이라는  경제용어가 주식투자와 무슨상관이 있는지 의문이 들수도 있지만 매몰비용을 아는 투자자와 모르는 투자자는 하늘과 땅차이가 있습니다.

매몰비용의 이해를 돕기위해 예를 하나 들어보겠습니다. 
어릴 때부터 천재라는 소리를 들었으며 명문대 법학과를 졸업한  법학도가 있다고 가정해 보겠습니다. 
이 사람은  판.검사가 되기위해  대학4년동안  고시공부를 했고, 군대 있을 때도  병장들 눈치보면서 공부를 했으며,  대학졸업 후 친구들은  하나 둘 취업을 할 때 그는 더  큰 꿈을 품고 고시공부에 매달렸습니다.
그러나  죽으라고 공부를  열심히 했지만  매번 낙방을 했습니다.  
나이가 한 살 두 살 먹을수록 점점 초조해지기 시작합니다.
고시촌에서 라면 끓여먹으며  10년을 넘게 공부했지만  하늘이 외면하는지 계속 낙방만 합니다.
그러던  어느날   자신의  능력에 한계가 있다는 사실을 뒤늦게 깨닫게 됩니다.
이쯤해서 고시를 포기하고  취업 준비를 하면  중견기업 이상은 입사할 수 있음을 알고 있습니다.
그러나 앞으로 1년이 지나고  2년이 지나면 취업도 힘들고 결혼도 힘들어 질것이라는 사실도 잘 알고 있습니다.
현 시점에서 가장 합리적인 선택은 고시 공부를 중지하고 취업하는 것임을 아는대도 불구하고 그렇게 하지를 못합니다.
왜그럴까요?
10년동안 투자한 시간이 아까워서 도저히 할 수 없는 것입니다.
그동안 쏟아부은  엄청난 기회비용이 눈에 아른 거립니다.
피나는 노력,  수 많은 시간들, 데이트  한번 제대로 못하고 10년동안  잠 한번 실컷 자보지 못했는데 서른이 넘어서 포기 하려니 본전생각이 나서 도저히 포기 할 수 없는 것입니다.
합리적인 선택이 뭔지를 알면서도 결과적으로 비합리적인 선택을 하게 됩니다.
이 고시생이 간과하고 있는 것이 바로 매몰비용입니다.
매몰 비용은 의사 결정을 내린 뒤 발생한 경비, 노력, 시간등   많은 비용 중에서 회수할 수 없는 비용을 말합니다. 
경제적 판단을 내릴 때는 현재와 미래가 중요한 것이지 이미 과거에 쏟아부은 매몰비용에 마음을 빼앗기면 자신도 모르게 불합리한 판단을 내리게 됩니다.
 
주식투자를 하면서 크게 망하는 사람을 종종보게 됩니다.
대부분 그 원인을 추적해 보면  "본전생각" 때문입니다.
어디서 입소문을 듣고 코스닥 시장에서 잘 나가는 종목에 500만원을 투자합니다.
얼마후 주가가 올라서   10% 수익이 났습니다. 더 많이 배팅했다면  큰 돈을 벌 수 있었으리라 생각하고  한때 소심했던 자신을 원망합니다.
어느새  서서히 탐욕에 전염되어 전세금을 담보로  1000만원을 빌려 더 투입합니다.
얼마후  50%의 수익이 났습니다.
날아 갈듯이 기분이 좋고 곧 부자가 될 수 있다는 희망을 가지게 되었습니다. 
그런데  어느날 주가가 떨어지기 시작합니다.
처음에는 -1%, -2% 떨어지더니 급기야  하루에 -5%씩 떨어지기 시작합니다.
상황이 이쯤되면 꼭지에서 못판 것이 아까워서   매도를 못하게 됩니다.
이러다 또 오르겠지 하며 기다려 보지만 이제 폭락하기 시작합니다. 
한 때 50%  수익 나던 것이 어느날 마이너스로 돌아섭니다. 
다급한 끝에 마이너스 통장을  만들어서 손해를 만회하기 위해  물타기를 시도합니다.
객관적으로 생각 하면 지금이라도 털고 나와야 하는데 한 때는 50% 수익이 났었다는 생각,  1년동안 정성을 들였다는 생각, 자식같은 돈을 잃었다는 본전생각 때문에  도저히 빠져나올 수 없게 됩니다.
도박을 하다 크게 망하는 사람도 마찬가지 입니다.
도박으로 수억을 날려 먹는 사람도 처음에는 약간의 돈으로  재미 삼아 해봅니다.
 처음에 몇 푼 벌고나면 욕심이 생겨나고 그러다 몇번 실수하게 되면   적지 않은 돈을 잃게 됩니다.
그때부터는 본전생각이 나서 안 되는줄 알면서도 그 손실을 만회하기 위해 더 큰 무리수를 두게 됩니다.
이 모든것이 "매몰비용"에 대한 이해가 부족해서 생기는 불행입니다.
주식투자자라면 "손절매"라는 말을 들어 봤을 것입니다.
"손절매"라는 것이 알고보면 별것 아닙니다.
무조건 현재가 중요한 것입니다.
내가 그동안 얼마나 정성을 들였건,  그 돈이 어떤 돈이건, 얼마를 손실보고 있건, 한 때 얼마의 수익까지 났건  그 모든 것은 이미  매몰비용입니다.
그동안 투입되었던 비용, 시간, 노력은 중요하지 않습니다.  
그 모든것이 매몰비용이기 때문에  이미 과거가 되어버린 매몰비용을 참고하여 판단의 근거로 삼으면 늪에 빠지게 됩니다.
자식이 늪에 빠져 내 발을 잡고 있으면 내가 죽을수 있더라도 자식을 끄집에 내야 하지만 , 주식투자에서는 자식과 같은 돈이 물려 있더라도 빠져나오는 것이 합리적이라 판단되면 자식의 눈을 쳐다보고도 자식의 손을 자를 수 있어야 합니다.
또한 자신의 손을 자르고,자식의 손을 자르는  잔인한 결정을 하고도 아무런 감정이 없어야 합니다. 
이것이 "손절매" 입니다.
투자자가  반드시 명심해야 할  투자의 교훈은 "오직 지금시점에서 가장 합리적인 판단이  무엇이냐"를 가려내고 기계적으로 움직이는 것입니다.
주식투자에 크게 실패하고  완전히 데여서 다시는 시장으로 돌아오지 못하는 사람들은 수 많은 이유가 있었을 것입니다.
그러나 주식투자로 몰락한 사람들의  원인을 추적해보면 종착역에는 대부분 두가지의 이유가 있습니다.
그들 대부분은  "보고싶은 현실만 보려" 했고  "매몰비용"을 몰랐기 때문입니다.
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미국 플로리다와 멕시코만을  접한 늪지대에  생존력이 아주 질긴 악어가 살고 있습니다.
무려 2억년동안이나  멸종하지 않고 종족을 보존하고 있습니다.
인간의 기원은  겨우  600만년 이고 한때 지배자였던 공룡도 6000만년전에 멸종 하였습니다.
그런데 미국동남부 늪지대에 사는 이 악어는 2억년동안이나 생존 했다니 놀라만한 일입니다.
과연 이 악어가 그토록 오랫동안 생명력을 유지할 수 있었던 비결은 무엇일까요
힘이 제일 쎄고 싸움을 제일 잘 해서 일까요?
그렇지가 않습니다.  재미있게도 다른 물고기를 위해  봉사를 가장 많이해서 입니다.
이 악어는 물론 힘이 가장쎄고  그 늪지대에서 천하무적이지만 평소에 시간만 나면 늪지대에 물이  잘 흐르도록  청소를 합니다.
강 밑바닥에 나무가지나  물풀 같은 찌꺼기가  있으면  그것을 몸소 치우며  늪지대가 물이 막혀 물이 썪는 것을 방지합니다.
만약 이 악어가 틈만나면 약한 물고기나 잡아먹고 자기 배만 불릴 생각만 했다면 그 늪지대는 오래전에 썩어 버렸을 것이고  악어가 그토록 오랫동안 생존할 수 없었을 것입니다.
오히려  맑은 물이 흐르게 하여  다른 물고기도 잘 살 수있도록  해줘서  결과적으로  자기도 공멸하지 않고   오랫동안 살아 남을 수 있었습니다...

요즘 우리 사회를 보면 인간이 과연  악어보다   머리가 좋다고 말 할 수 있을지 의문이 듭니다.
 오늘 코스피가 또다시 사상최고치를 경신하며 축포를 터트렸습니다.
우리나라 대기업들이 국내 시장을 싹쓸이하고  세계 시장에서까지 선전하며  돈을 긁어 모으고 있습니다.
세계에서 두각을 나타내고 있는 대한민국.. 정말  자랑스러운 일이고,  놀랄만한 일입니다. 

그러나 한쪽에서는 축포를 터트리는데 한쪽은  갈수록 배가 고프고  썩어가고 있습니다.
금융위기 이후 다른 나라 국민들은  부채를 줄이고  있는데  우리나라  가계들은 오히려 가계부채를 늘리고 있습니다.

아니 급증하고 있습니다.  제 주변에도  불과 2년 사이에 큰 빚을 지고  아파트를 구매한 사람이 여럿 있습니다.
뜯어 보고 말려도 보았지만  어디서 무슨말을 들었는지 모르겠지만  몇 억을 우습게 생각하며 빚을 내서  집을 사더군요..
거품의 실체를 재대로 알리고 , 뜯어  말리고, 자재시켜야 할 사람들이 오히려 부추기고 바람을 집어 넣었으니 가계부채가 줄어들기는 어려웠을 것입니다. 
요즘 대기업들은  피자에서 치킨, 햄버거까지 침을 흘리면서 시장을 잠식하고 있습니다.
동네 상권 지켜주자는 상생법을 질질끌다 때를 놓쳐 실효를 거두지 못하고 있고,  동반성장위원회를 만들어  초과이익공유제를 이야기 하니  대한민국 최고기업의 총수가  노골적으로 기분나빠하면서 난색을 표하고 있습니다.
어제는  포스코가 그동안 정부 눈치를 보아 오다가 결국 강판가격을 인상한다고 합니다.
이를 계기로  도미노처럼  생산자 물가가 소비자물가에 전이 될듯 합니다. 
이제 기업들 입장에서도 말년병장이  되어버린 정부 눈치를 볼 이유가 없습니다. 
하반기 물가상승의  여파가 어느정도 될지 가늠하기 어려운 실정입니다.
대한민국이라는 늪지대를 보면 등빨 큰 악어들이 자기뱃속만 채우려 혈안이 되어 있고  피래미같은 작은 고기는 점점 먹을게 없어 배를 굶고 있습니다.
이 무자비한 악어는 피래미가 먹을 것까지 빼앗아 먹고 있습니다. 

그런데 늪지대 물은 구조적으로 점점 썩어져 가고 있습니다. 
덩치 큰 악어들이 모두 자기 뱃속만 챙기려 하고 물이 썩어 시스템이 망가지면 다른 늪지대로 가버리면 된다고 생각하는 듯 합니다.

얼마전 모 대기업에서 15년 근속하면 자녀 학자금도  내 준다는 발표를 했습니다.
대기업들은 사상 최고의 실적을 내서 임직원들에게 두둑한 보너스를 뿌립니다.
그러나 대부분의 중소기업 서민들은 갈수록  먹고 살기 빠듯해 집니다.  환율에서 뜯기고, 물가에서 뜯기고, 대기업의 횡포에 뜹깁니다.  
우리나라에는 왜  그 악어처럼  경제에  맑은 물이 흐르도록, 시스템을 위해 고민하는 악어가 없을까요..
자본주의, 자유주의, 시장경제 논리를 앞세워 어떻게 하면 더 배껴먹고 더 뜯어 먹으려고만 할까요...
돈을 잘 버는 워랜버핏의 모습만  부러워하고,  모든 것을 기부하고 자신은 허름한 집에서  검소한 삶을 살고 있는 워랜버핏에 대해서는 왜 이토록 무관심할까요.  
정부가  동반성장이 어떻고, 초과이익공유제가 어떻고 하기전에  덩치 큰 기업들이 알아서 자발적으로 중소기업 입장도 헤아려주고,   덩치 작은 고기도 먹고 살게 해주고  최소한  생계에 위협은 주지 말아야 하지 않을까요..
요즘 동네 시장 할머니들  얼굴에 미소가 사라지고, 동네 치킨 아저씨, 피자집 아저씨 이마에 주름이 늘어 나는 듯 합니다.
물가상승세가 무섭습니다. 
부자들이야 뭔 상관이 있겠습니까. 

한 달 벌어 한달 먹고사는 월급쟁이 서민들이 가장 직접적으로 고통을 받게 됩니다.
물가는 환율과 금리 카드로  잡을 수 있는데 이미 타이밍을 놓쳐버린듯 합니다. 
수출 대기업의 경쟁력 유지를 위해 환율에서 놓쳤고  부동산 버블을 유지하기 위해 금리에서 놓쳤습니다.

오히려  거품이 더 커져버려서  앞으로 금리인상 카드는  흉내는 낼 지언정 재대로 사용하긴 어려울 듯 합니다. 
그렇다면 우리 서민들은 어떻게 하면 될까요..
빚을 내지 말고, 빚을 줄이고....   
금여 인상이 쥐꼬리 만하게 되거나 동결 되어도 승질내서 회사 때려치지 말고
명품 가방이나  고급 레스토랑도 좋지만 퇴근 길에 지나가다  풀빵도 사먹고, 떡뽁이도 사먹어 보고, 
대형 마트만 가지말고 동네 시장에도 가끔가서 콩나물 두부도 사고 ...
아무튼 더불어 잘 사는 사회가 되었으면 하는 바램입니다.
하반기 물가인상이 짜증날 수준이 될듯해서 몇자 긁적여 봤습니다.
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요즘 ETF 시장은 상당히 발달하여 종류도 다양하고 상품도 매우 많아 입맛대로 고를 수 있습니다. 
이제 ETF는 어떤 종류가 있고 어떤 상품이 있는지 살펴 보겠습니다. 
ETF 종류를 크게 분류하면 다음과 같습니다.
Market ,  International, Sector, Thematic, Style, Speciality, Commondity 등이 있습니다.
왠지 복잡해 보입니다.
증권사에서 골치아픈 영어를 써가면 그럴듯 하게 만들어 놨지만  이것 역시 알고 보면 하나도 복잡할 것이 없습니다.
그저  돼지 사료 종류라고 보면 됩니다.
앞서 말씀 드린 비유에서  모든 먹이를 다 섞어 놓은 사료,  과일만 섞은 사료,  고기만 섞은 사료가 있었듯이  ETF 종류가 이렇게 많은 것은  특징있는 종목을  종류별로 다양하게 묶어 놓은 것에  불과 합니다.
이를 표로 정리하면 다음과 같습니다. 

(색깔 이뿌나요? 제가 직접 만들었습니다.  ^^> )

시장, 섹타, 테마, 스타일, 해외, 커머더티등  종류별로 매우 다양한  상품이 상장되어 있습니다.
개인 투자자는 이들 중에  자기 입맛에 맞는 것 한 두가지만 고르면 됩니다.
 
ETF의 또다른 매력은 주식과 펀드의 장점을 두루 갖추고 있고 투자 비용 또한 상대적으로 저렴하다는 것입니다.
ETF는 주식과 마찬가지로 차익에 대해 세금을 내지 않아도 되고, 주식의 배당금처럼 주기적으로  분배금을 부여해 줍니다.
운용 보수는 0.5% 내외 수준으로 일반 펀드보다 훨씬 저렴하고 주식과 비교하면 거래마다 부과되는 증권거래세 0.3%도 면제됩니다.
예를 들어 국내 주식형펀드, 개별 주식, ETF에 각각 3개월 동안 1000만원을 투자해 동일하게 10% 수익이 발생했다고 가정해 보겠습니다. 
일반 펀드는 5만5000원(보수 연 2% 가정), 주식은 3만6150원 (증권거래세 0.3%, 주식매매수수료 0.015%)인 데 반해 ETF는 1만6900원(보수 연 0.5%, 주식매매수수료 0.015% 가정)으로 ETF의 비용이 가장 적습니다.
물론 금융회사별로  비용이  조금씩 다르게 산정될 수 있지만 맥락에서는 큰 차이가 없습니다.

지금까지 ETF의 장점과 종류에 대해서 알아보았는데 이쯤해서 또다른 의문이 생겨 날 것 입니다 .
"ETF가  좋은건 알겠는데 상품 종류가 이렇게 많으니 도대체 어떤 상품을 선택해야 하는가"하는 의문이 있을 것이고,
"개인 투자자에게 ETF가 그렇게 유리하다면, 왜  ETF에 투자하라는 목소리는 이토록적을까" 하는 의문입니다.
하다못해 주식의 고수라는 사람들이 노트북 들고 나타나서 현란한 차트를 선 보이며  열변을 토하는 증권방송을 아무리 봐도 ETF에 대해  한마디 언급도 없습니다.

이 문제 관해서는 다음글에서 말씀 드리고자 합니다.
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지난 글에서 시장평균을 추종하고 시장 전체를 봐야  큰 흐름이 보인다고 강조했습니다.
그렇다면  "시장평균"은 어떻게  따라갈 수 있을까요.
"시장평균"이라는 말에는 "시장"과  "평균"이라는  말이 있는데 먼저 시장에 대해 생각을 해보겠습니다.
시장은 재화를 사고 파는 곳으로 사는 사람과  파는 사람이 교환에 대한  합의점을 찾게 되면 그 재화에 대한  가격이 매겨 집니다. 
이제 주식시장으로 눈을 돌려 보겠습니다.
 "노량진 시장"에서  고등어나 갈치 같은 생선을 사고  팔듯이  주식시장은  회사의 권리를 잘게 쪼개 놓은 "주식"을 사고 팝니다.
다시말해 주식시장에서의 물건은 회사의 권리인 "주식"이고  주식을 사고 파는 사람들이 교환에 대해 합의가 이뤄지면 주식의 가격 즉  "주가"가 됩니다. 
그러고 보면  생선을 사고 파는 "수산시장"이나  주식을 사고 파는 "주식시장"이나  크게 다를바가 없어 보입니다.
그러나  똑같은 시장이긴 하지만 결정적으로 다른 것이 있습니다. 
그것은 바로 매매 행위에 참여하는 사람들의 생각입니다.
수산시장에서 고등어 3마리를 5,000원 주고 산  아주머니는 저녁에 고등어 찜을 하기 위해  반찬거리로 산 것이지  오전 10시에 5,000원 주고 샀다가 오후 5시에  6,000원에 되 팔기 위해 사지는 않습니다..
그러나 주식시장에서는 이 논리가 적용됩니다.
주식시장에 참여하는 사람들은  주식가격이 쌀 때 샀다가  비쌀 때 팔아서 그 가격의 차이, 즉 시세차익으로 이득을 보는 것을 목표로 하고 있습니다.
만약 수산시장에도 이 원리가 적용 된다면 재미있는 일이 벌어질 것입니다.  
꽁치를  오전에  2000원에 샀다가  오후에  3000원에 팔아서 1000원을 버는 사람이 있는가 하면   고등어를  5000원에 샀는데 4000원에 팔아 손해를 보는 사람도 있을 것입니다.  
이쯤 되면 수산시장에서  생선을 사고 파는 시장 참여자들은 생선 가격이 어떻게 변하는지 생선 가격의 변동추이가 궁금해 질 것입니다.
물론 생선별로 가격의 변동폭은 다르겠지만  수산시장 전체를 두고 보면  전반적으로  생선 가격이 오를 때도 있을 것이고 내릴 때도 있을 것입니다.
예를들어 생선이 많이 잡히는 시즌에는 생선 공급이 늘어 가격이 내려갈 것이고,  추석이나 설날같은 명절시즌에는 수요가 증가하여 가격이 올라갈 것입니다.
아무튼 수산시장 참여자들의 주요 관심사는  생선의 가격변화 입니다.
 왜냐하면 생선 가격의 흐름을 파악해야 싸게 사서 비싸게 팔아 돈을 벌 수 있기 때문입니다.
상황이 이러하면 수산시장 입장에서는 어떻게 해서든 거래가 활발해지면 이득이기 때문에 시장 참여자들이 알고 싶어하는  생선가격의  변동추이를  한 눈에 볼 수 있는  생선가격 지표를 만들어 줘야 합니다.
결론적으로 시장참여자들의 편의를 위해 생선 가격 변화를 한 눈에 볼 수 있는 생선가격지수가 생겨나게 될 것입니다. 
만약 생선가격지수를 만들게 된다면  몇가지 시나리오를 예상해 볼 수 있습니다.
수산 시장에는  광어, 참치 , 고등어, 명태와 같이 가격이 어는 정도 되고 거래량이 많아 시장 전체 가격에 큰 영향을 주는  생선도 있을 것이고  피래미나  미꾸라지 같이  시장 전체 가격에 큰 영향을 끼치지 않는 생선도 있습니다.
따라서  생선가격의 지표를 만드는  방법은 크게 두가지가 됩니다. 
첫번째 방법은  수산시장에  팔리는 모든 생선가격을 활용하여 지표를 만드는 방법이 있을 것이고 ,
두번째 방법은 거래량이 많은 대표생선  30가지 정도를  골라서 이들 생선의 가격을 기준으로 지표를 만들어 내는 방법이 있을 것입니다.

주식시장 역시  마찬가지 입니다.
주식시장에는 수 많은 회사들이 상장되어 있고  주식마다 그 가격과 가격 변동 추이는 각양 각색입니다.
그렇지만 시장 참여자들은 시장 전체의  가격 움직임을 한 눈에 볼 수 있는 지표를 알고 싶어 합니다.
그래서 만들어진 것이 "주가지수" 입니다.
 주가지수는  그 산출 방식에 따라 '다우존스식 주가지수'와 '시가총액식 주가지수'  두 가지 방식이 있습니다.  
'다우존스식 주가지수'는 주식시장에 상장된 종목중 일부 대표 우량주만 선정하여 산출하는 방식으로
대표적인 예가  미국의 '다우존스 산업평균 지수(다우지수)'와  일본의 '닛케이 지수'가  있습니다.
실제로 다우지수를 구성하는 종목은 30개 정도 입니다.
반면  '시가총액식 주가지수'는  시가총액으로 산출하는데 영국의 'FT-SE100', 독일의 'DAX', 홍콩의 '항생' 등이 여기에 속하고 우리나라 종합주가지수 역시 '시가총액식 주가지수'를 사용합니다. 

이제 우리니라 주식시장을 좀더 자세히 보겠습니다.
 우리나라 주식시장에는 대략  2,000개 정도의 회사가 상장되어 있습니다.
수산 시장으로 비유하면 매매할 수있는 생선이 2,000 종류가 된다고나 할까요.
주식시장에 상장된 회사들은  기본적으로 우량회사들입니다.
그러나 그 성격에 따라 편의상 코스피 시장과 코스닥 시장  두 가지로 분류해 놨습니다. 
코스피 시장은  이미 어느정도 규모를 갖춘 메이저급 기업들의 주식을 사고파는 시장으로  대략  930개 정도의 종목이 있습니다. 
그리고 이들 회사의 시가총액으로 산출한 주가지수가  코스피 시장의 평균이라 할 수 있는  종합주가지수 즉 코스피 지수입니다.
반면 코스닥 시장은  신생기업이나 중소 ,벤처기업과 같이 향후 메이저가 되는 것을 목표로 하는 기업들의 주식을 사고파는 시장으로  대략 1,000개 정도의 종목이 있습니다.
그리고 이들 회사의 시가총액으로 산출한 주가지수가 바로  코스닥 지수 입니다.
그런데 이들 종목이  시장에서 차지하는 비중은 어떻게 될까요
이해를 돕기위해 주식시장을 우리가 살고 있는 태양계와 비교해 보겠습니다.

 태양계에는  태양계의 맏형인 태양이 있고  목성, 토성, 천왕성과 같이 기체로 이루어진  거대 행성이 있고, 수성, 금성, 지구, 화성과 같이 비교적 작지만  단단한 암석으로 이뤄진  행성들도  있습니다.
또한  왠만한  행성에는 달과 같은 위성이 있고 그 밖에도  작은 돌맹이 크기부터 백두산 크기의 바위까지 수 많은 소행성들이 태양 주위를 돌면서 태양계를 이루고 있습니다.
태양계는 이렇게 수 많은 천체들로 구성 되어 있는데  이들의 크기를  등수로 매기면 재미있는 결과가 나옵니다.
태양계에서 태양이 태양계 전체에서 차지하는 질량은 무려 99.886% 입니다.
또한 목성, 토성, 천왕성, 해왕성과 같은 거대 행성이  행성계 전체 질량의 99.25%를 차지합니다.
우리가 어릴적에  태양계를 도화지 하나에 다 그려 넣었는데  실제로는 태양의 부피가 지구의 부피보다 130만 3000배나 크기 때문에  도저히 같은 화면에 그려 넣을 수 없는 것이죠.

 주식시장도 이와 비슷 합니다.
코스피 시장에만 약 930개 정도의 종목이 있는데 시가 총액에서 삼성전자 하나가 차지하는 비중이 2011년 현재 대략 12%를 차지하고 있습니다. 그리고 2등부터 10등까지는 3%~2% 이고 30등 뒤부터는 모조리 1% 이하로 도토리 키재기 입니다. 
즉, 대표선수 몇 종목이 곧 시장인 것입니다.
코스피 지수와 비슷하게 움직이는 지표중에 코스피200 이라는 지표가 있습니다.
코스피 지수가 시장 전체의 평균이라면 코스피200지수는  코스피를 대표하는 200대 기업을 바탕으로 구성한 지표입니다.
다시말하면 코스피200은 시장 대표성, 유동성, 업종 대표성을 고려해서 9개 업군으로 분류하여 시가총액과 거래량 비중이 높은 종목들로 구성한 지표 입니다.
종목수는 200개로 전체의 20%밖에 되지 않지만  시장 전체 시가총액의 70%를 차지하여 종합주가지수의 움직임과 거의 일치합니다.
따라서  시장 대표선수 200개를 묶어 놓은 코스피200 지수와  동일하게 움직이는 종목을 선정하면 시장평균에 배팅하게 되는 샘입니다.
그런데 주식시장에 시장평균의 움직임과 똑같이 움직이는 주식이 있을까요?
네 있습니다.  그것은 바로 상장지수펀드 즉 ETF(Exchange Traded Fund)라는 상품입니다.
ETF란  시장 평균인 코스피 지수와 거의 동일하게 움질 일 수 있는 종목들로 구성된 인덱스펀드를 기초로 만든 증권으로  일반주식과 같이 실시간으로 매매가 가능합니다.
예를 들어, 코스피200 지수를 대상으로 한 ETF라면 코스피200 지수에 연동하도록 종목을 보유하고 운용하게 됩니다.
따라서 코시피200 지수를 대상으로 하는 ETF를 매입 한다는 것은 코스피200지수라는 주식을 매입하는 것과 동일 하다고 볼 수 있습니다.
이를 정리하면 시장 전체 평균인 코스피지수와 대표적인 200개 종목으로 구성된  코스피200 지수는 거의 동일한 움직임을 보이고, 코스피200 지수와 이에 연동되는 ETF 의 움직임도 거의 동일하게 움직입니다.
결국 코스피200에 연동되는 ETF를 매매 하게 되면  대한민국 주식회사에 투자하는 샘이 됩니다.
설명이 다소 복잡 했지만 이를  수식화 해보면 아주 간단 합니다.

주식시장 평균(코스피) = 주식시장 대표 200개회사 (코스피 200 )= 지수연동 ETF

따라서 시장평균에 배팅하는 방법은 지수연동  ETF를 매매하는 것입니다.
실제로 얼마나 비슷한지 보시겠습니다.

위의 그림은  시장평균인 코스피와  대표 200개 종목으로 구성한 코스피200 그리고  코스피 200을 벤치마킹한 대표적인  ETF인 KODEX200  이라는  ETF 종목의  주가 변동 추이 입니다.
보시는 바와 같이 그 변동폭이 쌍둥이 처럼  거의 똑같습니다.
결론적으로 시장평균을 추종하는 방법은 아주 간단합니다.
시장평균을 추종하는  ETF를 사고 파는 것입니다.
개미들의  종목은 지수연동 ETF면  충분합니다.
물론 ETF도 여러 종류가 있고 활용 방법 또한 다양합니다.

보다 자세한 ETF   얘기는 다음 글에서 뵙겠습니다.
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비가 내립니다.
오늘은 다들 방사능 비가 내린다고  난리네요.
오랜만에 집사람과 삼겹살에 막걸리 한잔 했습니다.
메뉴얼대로만 움직인다는 일본 공무원 아저씨들이 삽질하는 바람에 바다건너 앳굿은 생선가계 아저씨, 횟집 주인 아주머니만 속타게 생겼습니다.
바다가 방사능에 오염된 것이 아니냐는  걱정에  요즘은 회 먹으려던 사람들까지 삼겹살을  먹는다고 합니다.
그래도 고깃집  주인은 싱글벙글 하더군요.. 
그러고 보면 인생이 참 아이러니 합니다. ^^
요즘은 왠만한 이슈거리가 안 되면 뉴스 축에도 못끼나 봅니다.
포르투갈이 구제금융을 신청 한다고 해도 시큰둥 하네요.
최근 주식투자 연재글을  두 번 연속 썼더니 오늘은 세상 돌아가는 이야기를 하고 싶네요.. ^^

 요즘은 세상이 하도 시끄러워 여기저기  말초신경을 자극하는 뉴스거리가 많이 나옵니다.
그래도 가장 큰 이슈를 하나 꼽으라면  저는 주저없이  미국의 위축과 중국의 부상을 꼽고 싶습니다.
이제 미국은  쇄락의 길을 걷는다는 주장도 있고, 그래도 "미국은  미국이다"는 주장도 있습니다.
이를 반영하여  달러가 지속적으로 약세가 된다는 주장도 있고, 조만간 달러 강세가 온다는 주장도  있습니다.
이에대해 개인적인 의견이지만  향후 달러의 위상을 누가 물어 본다면,  금융위기가 해소 되는 과정에서 일시적인  달러 강세가 올 수 있지만  큰 그림에서 장기적으로는 지속적인 달러 가치 약화는 피하기 힘들어 보입니다. 
또한  미국의 영향력이 갈수록 축소 되는 것 또한 어쩔 수 없는 미국의 운명이라고  생각합니다..

 세계사를 통해 볼때  패권국의 흥망성쇠는 계절이 변화는 것과 같은 자연의 이치라 할 수 있습니다.
영원할 것 같았던 로마제국도 결국 쇠락의 길을 걸었고, 해가 지지 않는 나라로 불리던 대영제국도  결국 패권을 다음 선수에게 물려 주었습니다.
미국 역시 다음 선수에게 패권의 지위를 물려주게 될 것이라 봅니다..
물론 다음 선수는 중국이 가장 유력하고요...
오늘 제가 하고 싶은 이야기는 중국과 미국 사이에서 양쪽 모두의 눈치를 봐야하는  한국의 운명입니다...
저는  정치적 이슈에는 그리 관심이 없지만 지금 우리나라는  매우 중요한 시점에 놓여 있다는 생각이 들곤 합니다.

우리나라는 기본적으로 극단적인 친미 입니다.
좀 껄렁한 나라로부터 미국 식민지가 아니냐는 비아냥을 들을 정도로 정치. 경제. 군사 안보 모든 면에서 미국을 과도하게 의지를 하고 있는 형국입니다.   
 유사시 자국의 군대 통솔권을 미군에게 넘길 정도이니 솔직히  그런말 들어도 싸다고 생각합니다.
그런데  언제부터인가 복병이 생겼습니다.
바로 우리 옆동네 있는  중국의 급부상입니다.   
단순히 쳐다보고 있는 정도가 아니라 직간접적으로 엄청난 영향을 받고  있습니다..
우선 경제적으로 이제는  미국보다 중국의 영향을 더 많이 받고 있습니다.
무역 규모면에서 미국과 일본을 합친 것 보다 중국과의 무역규모가 더 큽니다...
이것이 의미하는 바는 큽니다.

우리 경제는 미국보다 중국과 더 깊은 관계를 맺고 있어 만약 중국과의 관계가  원활하지 않고 불협화음을 일으키면  먹고 살기 힘들다는 것 입니다..
그런데   정치,군사, 안보측면에서는 미국과 손잡고 있고  미국 뒤에 줄을 서다 보니  유사시 중국과 적이 될 수도 있습니다.
즉, 경제는 중국과 더 친밀하게 연관을 맺고 있는데 정치,군사적으로는 너무 일방적으로 미국쪽에 줄을 서고 있습니다.
뭔가 언발란스 합니다.
만약 중국과 미국의 관계에 금이가서 양쪽 강대국이   중국과 미국 둘중 하나를 선택하라고 강요해 오면  솔직히 대책이 없습니다.
향후 갈수록 경제적으로는 중국과 더 깊은 관계를 맺게 될 것이 뻔하기 때문에 정치적으로는 중립을 지키는 것이 유리하다고 생각 합니다.
중국편도 아니고, 미국편도 아니고 양쪽 다 좋아하고 양쪽하고 다 잘지내고 싶다고 하며 중국과 미국에 다리를 하나씩 걸치고 적절하게 눈치를 보며 사는 것이 훨씬 유리하다고 생각합니다. 
그런데  나라 돌아가는 모양을 보면  경제는 중국과 더 밀접면서  정치, 군사적으로는 너무 일방적으로 미국라인에 서는 것이 아닌가 생각합니다. 이러다 가랑이 찢어지지는 않을까요..
위정자들이 알아서 하겠지만   왠지 수준이 그리 높지 않다는 생각이 듭니다..
어쨌든 미래를 생각할 때  양쪽 모두와 친하게 지내는 것이 답이라 생각합니다..
한편 언젠가는 미국의 패권국 지위는  결국 중국이 가져가리라 봅니다.
다만  중국이 미국만큼 크기 전에  미국에게 크게 얻어 터지지만 않는다면요..

아마 이런 일은  없겠죠... 중국을 족치면  미국 채권을 누가 사주노..(소는 누가 키우노 ^^)

그리고 그 때가 언제이냐, 어떤 방식이냐는  또 다른 문제라 봅니다..
원론적으로는 미국의 쇄락, 중국의 부상이라는 큰 가닥은  잡혀 있다고 봅니다..
현재 미국이 세계 패권국의 지위를 누릴 수 있는 기저에는  세계의 유동성인 달러 발권국의 지위와 전세계 군사비의 반을  지출할 정도로 막강한 군사력이 있기 때문입니다.

그런데 앞으로도 계속 미국이 이렇게 막강한  군사력을 유지할 수있냐의 문제가 있습니다.
달러를 마구 찍어낼 수는 있지만  금으로 바꿔 주지도 않는 신용화폐 시스템에서는 무작정 군사력만 믿고 돈을 찍어대지는 못할 것입니다..
지금도 감당하기 어려울 정도로 부채가 많은 미국이 향후 지금과 같은 규모의 군사력을 계속 유지하기는 쉽지 않아 보입니다..
부채의 규모를 축소하는 노력의 일환으로 군사비 감축이 불가피해 보입니다...
그에 비례하여 세계에서 미국의  말빨은 약해 지는 것이죠...
반면 중국은 그 반대 입니다..   중국은 지금 돈이 너무 많습니다. 아니 너무 많아서 문제 입니다..
그래서 남유럽의 재정위기에 처한 나라와 아프리카에  달러를 던져주며 선심을 쓰고 있습니다..
또한 매년 GDP가  10%에 육박할 정도로 성장하고 있기 때문에  군사비 역시  매년 증가합니다.
빚에 허덕이는 미국에 비해서는 한결 여유롭습니다..

그리고 결정적인 한가지.........
중국의 급부상에 대해 세계 각국들이 어떻게 인식하냐는 것입니다.
중국의 급부상을 세계 사람들이  위협으로 생각하고 있느냐,  아니면 기회로 생각하고 있느냐는 이것은  매우 중요한 문제입니다..
저는 후자에 가깝다고 생각합니다.
중국을 위협의 대상으로 생각하고 서로 멀리하고 경계하려 하는 것이 아니라  중국의 급부상을 미국을 제외하고는 대부분은 기회로 생각한다는 것입니다.
우리나라만 해도  중국의 어마어마한 시장에 군침을 흘리고 있고  이미 오래전부터 큰 혜택을 보고 있습니다.
요즘 우리나라  주식시장의 상승을  핫머니의 음모로만 생각하는 것은  지나친 편향이라 생각합니다.
코스피의 선전을 투기자본의 장난질로만 매도하기 보다  중국 효과로 보는 것이 더 타당하다고 생각 합니다..
어쨌든  중국의 말빨은 갈수록 쎄지고 미국의 말빨은 갈수록 약해질듯 합니다.
남이야 어떻게 되든 말든 돈만 찍어대는 미국은 천덕꾸러기, 공공의 적을 연상시키지만  매년 경이적인 성장을 하고 있는 중국은 세계경제가 어려울 때 그래도 뭔가를 해 줄 것 같다는 기대를 하게 합니다.

이런 상황에서 중국 바로 옆에 붙어 있는 우리나라는  중국의 급부상이 큰 기회인지도 모릅니다.
중국이 지금 하는 것으로 봐서는  돈 욕심은 있더라도 미국과 같이 힘에 지나치게 의지한  패권국이 되고자 하는 생각은 없어 보입니다.
어떻게 해서든 미국과 사이 좋게 지내려 하고  잘 먹고 잘 살아 보려 몸부림 치는 모습이 보입니다.
어쩌면 중국은  마지막 남은 21세기 신대륙인지도 모릅니다. 
이런 중국  옆에  딱 붙어서 경제는  점점 더  코가 꿰어 가는데  중국을 대 놓고 무시하고 , 일방적으로  미국만 믿고 미국만  짝사랑하는 것은 위험하지 않을까요...
주저리 주러리 몇자 적어 봤습니다..
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 조선시대의 대표적인 성군을 꼽으라면 세종대왕과 함께 정조를 꼽는 이들이 많습니다.
그만큼 정조는 조선의 중흥을  이끈 위대한 지도자요 훌륭한 임금이였습니다.
그런데 조선이 일본에게 추월을 당하고  완전히 무시당하기 시작하던 때 역시 정조시대 입니다.
당시  일본은 에도막부시대로 일본의 실권자인 쇼군의 교체시기마다 조선의 통신사가 일본을 방문했습니다.
일본을 방문한 통신사 일행들은 요즘 한류스타가 일본에 갔을 때 받는 환대 못지 않는 대우를 받았습니다..
통신사 일행들이 오늘날 도쿄인 에도까지 가는 동안 일본 각 지역에서는 조선의 통신사를 위해  막대한 돈을 써가며 성대히 환영을 해줬습니다.
일본의 수도인 에도에 도착한 이후에는 "빙례"라는 초호화 예물의식을 치루기도 했습니다.
그런데 일본이 왜 이토록  막대한 돈을 써가며 조선 통신사들을 초대하여 환대를 했을까요.
그 이유는 일본이 대륙과의 무역을 하기 위해서 조선이 필요했기 때문입니다.
 중국의 비단이 조선을 통해 일본으로 들어 갔고, 일본의 은은 조선을 통해 중국으로 흘러갔습니다.
일본은 세계무역에 참여하기 위해 조선이 절대적으로 필요했기 때문에 조선 통신사들을 극진히 환대 했던 것입니다.
그런데 어느 순간부터  일본이 쌀쌀해지기 시작합니다.
어느날 통신사의 방문 일정을 연기해 달라고 요청 하더니 나중에는 아예 통신사들을 일본 본토에 들여 보내지도 않고 대마도에서 대충 접대하고  돌려 보내 버립니다.  이제 너네들 필요 없으니 다시는 오지 말라는 소리죠..
이 때문에  조선은 일본의 무례함에  이를 갈면서 분개를 합니다.
 물론 그 후로 통신사는 더 이상 일본을 방문하지 않았습니다.
이렇듯 일본이 조선을 무시하고  변하기 시작하던 때가 정조시대부터 입니다.
도대체  일본은 왜 이렇게 돌변하게 되었을까요.
그 이유는  더 이상 조선 통신사를 맞이하고 선물을 주기 위해 돈을 쓸 필요가 없어졌기 때문입니다.
당시 국제 정세는 급변하고 있었습니다. 
15세기 포르투갈부터 시작한  대항해시대가 성과를 내기 시작 했고 그 결과 동서양의 바닷길이 열리자 사정이 달라지기 시작했습니다.
일본은  해상무역로를 통해 서유럽과  소통하게 되고 일본의 쌀이 인도와 중동으로 흘러갔고, 인도의 면직물이 일본으로 들어오기도 했습니다. 
임진왜란 이후 일본의 도자기 산업은 비약적으로  발전 하여 일본산 도자기가  페르시아만과 유럽에까지 수출하게 되었습니다.
이제 일본은 더 이상은  대륙 무역을 위해 조선을 통할 필요가 없어졌습니다. 
일본이  바닷길을 통한 무역으로 조선의 국력을 넘어서기 시작했고  청나라를 추격하는 수준까지 성장하게 됩니다.
일본이 돌변한 이유는 바로 여기에 있었습니다.
그런데  불행하게도  당시 조선땅에는 일본을 배은망덕한 놈이라고 욕하는 사람들은 많았지만  일본이 왜 변했고, 시대가 어떻게 흘러가고 있는지 국제정세를 제대로  간파하고 있는 사람이 없었습니다.
정조 역시 내부 갈등이 심한 조선을 이끌어야 하는 군주로서 시대의 큰 흐름을  파악하기에는 역부족이였습니다. 
당쟁과 권력투쟁에서 살아 남기위해  에너지를 낭비하고 있던 조선후기 정치인들 눈에는  국제정세의 큰 변화가 감지 되지 않았습니다.
이렇게 국제정세 분위기 파악을 못하고 시대의 큰 흐름을 놓쳐 훗날 얼마나 혹독한 댓가를 치뤘는지 역사가 말해 주고 있습니다. 
큰 흐름을 읽은 다는 것은 그 만큼 중요합니다.

주식투자 역시 마찬가지 입니다. 
시야를 넓게 가져가고 시장의 큰 흐름을 간파하는 시야는 투자의 성공과 실패를 가르는  결정적인 요인이 됩니다. 
 지난 글을 통해  주식투자를 할 때 종목 선택의 문제는 시장평균으로 간소화 하자고  했습니다.
이렇게 시장평균에 배팅하게 되면 선택의 문제에서 자유로워지고 선택의 문제로  에너지를 소비할 필요가 없게 되어 시장전체가 눈에 보이기 시작합니다.
이 종목, 저 종목을 쳐다보고 있으면 시장전체의 흐름이 눈에 잘 보이지를 않습니다.
울창한 숲속의 수 많은 나무 가운데 내 눈에  잘 생겨 보이는 소나무 몇 그루와  짝사랑을 하고 있으면 숲 전체가 눈에 잘 보이질 않습니다.
내가 좋아 하는 나무만 쳐다 보게 되고 그 주변에서 일어나는 이벤트에만 관심을 갖게 됩니다.
 내가 선택한 나무는 시베리아에서 살던 놈이라  그  어떤 비바람과 눈보라가 쳐도 끄떡도 하지 않고 언제나  독야청청하리라  확신하기도 합니다.
그러나 내가  찍은 나무가 아무리 튼튼하고 기가 막힌 나무라도 그 나무 역시 숲속의 수 많은 나무중 하나일 뿐입니다.
만약  그 숲을 지나가는 강물의  물줄기가 말라 버리면 숲속의 나무들은 시들어져 갑니다. 
숲속에서  병충해가 유행을 하면 피하기 힘듭니다. 
내가 고른 나무가 잘 자라고 많은 열매를 맺기 위해서는 숲 전체가 잘 되야 합니다.   큰 흐름을 역행할 수 없기 때문입니다.
계절이 어떠한지, 숲 옆을 지나가는 강이  매마른지 ,  넘쳐 나는지, 산불이 나는지 안 나는지,  그야말로 나무를 보기 보다 숲을 일단 봐야 합니다. 
내가  소유한 나무가 숲속에 단 한그루만 있더라도  그 나무가 잘 자라기 위해서는 일단 숲 전체를 조망할 수 있는 시야를 확보해야  합니다.
그런데 나무에 마음이 빼앗겨 있으면  그게 잘 되지를 않습니다.

시장에는 수 많은 종목이 있습니다.  다른 종목보다 더 오르는 종목도 있고  다들 내릴 때 거꾸로 올라주는  고마운 종목도 물론 있습니다.
그러나 어쨌든 그 종목도 결국은 전체중에 하나일 뿐입니다.
 혹자는 말합니다. 내가 고른  종목은 정말 좋은 회사이고  우량회사라고 말입니다. 
그런데 그렇게  좋은 회사가 아니고 우량회사가 아니면  증권시장에 상장되지도 못합니다. 
주식시장에 상장된 종목중  몇몇 관리종목 빼고는 대부분 우량회사이고 요즘 같은 취업난에 입사하기도 힘든 회사들입니다.
그러나 아무리 좋은 회사라도  경제의 계절을 피할 길이 없습니다. 
금리가 오르거나 내리면서  채권시장과 은행과 주식시장으로 돈이 들어 오기도하고 빠져 나가기도 하며  돈의 물줄기가  마구 바뀝니다.  환율이 오르고  내리면서 외국자본이 밀물처럼 들어오기도 하고, 썰물처럼 빠져 나가기도 합니다.
경기의 흐름과 수요와 공급에 따라 기업실적이 좋아지기도 하고 나빠지기도 합니다.
이렇듯  경제 펀더맨탈과 주식시장에서 돈의 수급이 변할 때면 그 여파는 쓰나미처럼   시장 전체에 큰 영향을 줍니다.
미국 정부의 금융정책과 중국 지도부의 통치의지에 따라  세계경제의 판 전체가 시시각각으로 변합니다.
이렇듯 시장 주변의  다양한 환경 변화에 따라  주식시장에 돈이 심하게 출렁거리는데 여기에 영향을 받지 않고 독불장군처럼 움직이는 종목은 그리  많지 않습니다.
그런데 큰 그림은 보지 않고 개별 종목하고  짝사랑을 하고 있으면 시장의  큰 흐름이 눈에 잘 들어오지 않습니다.
특히나 개미들의  시야는  좁기 때문에  숲 전체도 보고,  숲속의 나무까지 세세히 살피는 것은  굉장히 어렵습니다.
그래서 과감하게 미련을 버리고 개별종목에서  졸업을 하자는 것입니다. 
시장평균을 따라가는 것을 목표로 하여 선택의 문제에 쏟아 부을  에너지를  시장의 큰 흐름을 보고 타이밍의 잡는 것에 매진하자는 것입니다.
 이렇게  선택의 문제를 단순화 시키는 것이  직장을 다녀야 하고 , 장사를 해야 하고  , 집에서 애들 숙제도 봐줘야 하고 가끔 야구 구경도 가야하는 일반서민들에게는 훨씬 유리 합니다.
선택의 문제가 해결되면 이제 남은 것은  시장의 큰 흐름을 보고 시장에 참여할 때과  빠져 나와 할 때가 언제인지 그  타이밍을 보고 시장의 큰 흐름에 리듬을 타면 됩니다.
그렇다면 시장평균에 배팅하는  방법은 무엇일까요?

구체적인 방법은 다음글에서 뵙겠습니다.
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연재 계속 됩니다.
지난 글을 통해 주식투자 최대의 적(敵)인 공포와 탐욕로부터 자유로워지고  어떤 상황에서도 평정심을 유지할 수 있는 방법에 대해 알아 보았습니다.

지난 글까지는 투자의 본질과 투자의 자세에 관한 이야기 였다면 이제부터는 "투자의 기술"에대해 이야기 하는 단계입니다.
주식투자로 돈을 버는 방법은 어떤 것이 있을까요.
우선 배당을 빵빵하게 주는 종목을 선택해서 배당금을 받는 것이 있겠고, 싸게 사서 비싸게 팔아 시세차익을 먹는 것이 있습니다. 그런데 배당은 줘도 되고 안 줘도 되는 선택사항입니다.
아무리 기업의 실적이 좋더라도  투자를 한다는 명분으로 안 주면 그만이고, 금리보다 적은 배당금을 준다고 해도 주주들이 데모하는 경우는 거의 없습니다.
왜냐하면 주식투자자들은  배당금만 바라보고 투자하는 것이 아니라 대부분은 시세차익을 노리고 있기 때문입니다.
시세차익 먹기 게임에서 성공과 실패를 좌우하는 요소를 단순화 시키면 크게 두 가지로 요약할 수 있습니다.

첫째는 다른 종목보다  많이 오를 종목을 골라야 해야 하는 선택의 문제
둘째는 그 종목이 쌀 때 사서 비쌀 때 팔아야 하는 타이밍의 문제 입니다.
이 두 가지만 잘 하면  주식투자로 부자가 될 수 있습니다.
겨우 두 가지만 잘하면 되는데 남들이 좋다는 책 좀 보고 강좌  몇 개 듣고 공부를 좀 하면 되지 않을까요?
그런데 이게 생각보다 쉽지가 않다는 것을 다들 잘 아실 것입니다.
혹시 주변에 주식투자로 부자가 된 사람이 있습니까?  
언론에 소개된 사람이나 아주 유명한 사람 말고  여러분 주변 중에 말입니다.
여러분 주변 사람중에, 예를들면 직장동료나 친구나 친척중에 주식투자를 한 경험이 있는 사람 10명 정도를 랜덤하게 선정해 보고 그들 중에  몇 %가 주식투자에 성공해서  차도 사고  집도 사고  직장 생활을 할 필요가 없을 만큼 부자가 되었습니까~
아마 많지 않을 것입니다.
 오히려  주식투자로 부자가 된 사람보다 ,  주식투자로 크게 말아 먹은 사람을 좀 더 쉽게 찾아 볼 수 있을 것 입니다..
제 주변만해도 주식투자로 부자가 된 사람은 커녕 수익을 내고 있는 사람조차  많지 않습니다.  
물론 단기적으로는 시장이 호황일 때는 돈을 벌었다고 자랑하고 다니는 사람이 나타나긴 하지만 결국은 말아 먹거나 별 재미를 못보더군요...
그러고 보면  종목을 고르는 기술과  사고 파는 기술 , 이 두가지를 모두 잘 한다는 것은 말은 간단해 보이지만  매우 어려운 것은 분명해 보입니다.
 오늘은 그 두가지 문제중에 선택의 문제에 대해 말씀 드리려 합니다.
어떤 종목을 고르느냐는 시장참여자들의 주된 관심사중의 하나입니다.
주식투자를 처음하는 사람들이 가장 많이 물어 오는 말 중에 하나는 "어디 좋은 종목 없냐 "입니다.
인터넷을 보면  종목을 추천해 주고 돈 받아 먹는 곳이 있습니다.
적지 않은 돈을 주고 종목을 추천 받으려는 사람 또한 많습니다. 
그 만큼 좋은 종목을 고르는 것은 시장 참여자에겐  중요한 문제입니다..
그런데 좋은 종목은 무엇일까요 ?
시장이 상승장 일때는 다른 종목보다 더 높이 올라 가는 종목 이겠고 , 시장이 하락장 일 때는  적게 내려가거나 올라가면 더 좋구요.
그런데 이렇게 기가 막힌  종목은 좋은 회사 순서가 인가요 ? 수익을 많이 내는 회사 순서 인가요 ?  우량회사 순서인가요? 미래가 밝은 회사 순서 인가요 ?
이것 말고도 좋은 회사의 기준은 수 십가지, 아니 수백가지가 넘을 것입니다.
어쨌든 시장에 참여하는 선수들은 이런 저런 각양 각색의 이유를 들어 자기가 생각 할 때  훌륭한 종목이라고 생각하는  종목을 고르고 매매를 하게 됩니다.
각자 나름대로 합리적이고 논리적인 이유와 근거로  매수 하기도 하고 매도하기도 하고, 투자 포트폴리오에  편입하기도 하고 빼기도 합니다.
아무튼 시장에 참여하는 수 많은 선수들이 자신은 돈을 잃지 않고 상대방의 돈을 따기 위해 치열하게 머리쓰고  고민하고 선택하게 되는데  결과가 무엇이냐면  바로 "시장평균" 입니다.
주식투자 하는 사람들은 왠만하면 투자 종목이 다섯 개가 넘습니다.
어떤 사람은 10종목이 넘기도 합니다.  그 종목을 고를 때는  모두 시장평균보다 더 높은 수익을 노리고 고르게 됩니다.
그런데 내가 고른 종목이 시장 평균을 넘어 선다는 게  과연 쉬울까요 ?
우리가 참여하고 있는 시장에서 가장 약자는 개미들입니다.
개미의 경쟁자들과 개미들은 사실 투자 체급 차이가 말도 안 되는 수준입니다.
자금력, 정보력, 기술, 투자 기법, 노하우 등 모든 면에서 말도 안 되게 차이가 납니다.
외국인 >  기관 >  전업투자자 > 재야의고수 등  프로선수들 틈바구니에서  이들과 싸워서 이겨 보겠다고 덤벼드는 개미 투자자들이  종목선택 능력에서 한 두 번은 몰라도 순수한  실력으로  이들 보다 더 좋은 종목은 선택한다는 것은 사실 불가능한 일입니다.
개인투자자들이 종목을 고를 때  많은 것을 참고 합니다.
공부를 좀 했다는 사람들은 그 회사의 재무제표는 기본으로 보고, PER, PBR,ROE, EPS 등 남들 본다는 건 다 보고 신문도 보고, 잡지도 보고, 인터넷도 뒤지고  그 회사가 속해 있는 산업도  보고 관련 산업 경쟁업체까지 봅니다.
출퇴근 시간에 지하철에서 흔들거리며 신문을 보고기도 하고, 퇴근후 TV도 보지 않고 책을 보기도 합니다.
고3때 대학입시 시험치듯 공부하는 사람도 있습니다.  저 역시 그래 봤습니다. 
좋은 종목을 고르기 위해 그렇게 열심히 노력을 하지만 어쨌든  자기의 본업은 따로  있고,  없는 시간 쪼개서 틈틈히 공부하는 수준 입니다.
그런데 우리의 경쟁자들인  외국인투자자와  기관투자자는   1년 365일 시장의 상황을 손바닥 보듯 쳐다보는 전문가 집단입니다. 
하다못해 전업투자자, 데이트레이더 이런 사람들 조차  본업이 주식투자이다 보니 이들이 쏟아 붙고 있는 정열과 노력과 실력을 우리는 따라가지 못합니다..
그런데 이들과 정면으로 싸워 이기려 하고 그들 보다 더 잘하려 덤벼든다면 승산이 없습니다. 
이들이 선택하는 것 보다 더 좋은 종목을 선택하는 것은  정말이지 쉽지 않습니다.
선택의 문제는 간단하게 가는 것이 유리합니다.
간단하게 해결 할 수 있습니다.  그 방법은  시장평균만 따라 가는 것입니다.
어떤 종목을 고를까 머리 아프고 골치아프고 고민할 필요가 없습니다.
선택의 문제로  에너지를 낭비할 필요가 없습니다. 
개미에게 최고의 종목은 시장평균입니다.
시장평균에 배팅했을 때 얻게 되는 이득은 다음글에서  알아보겠습니다~~ 

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최근 이스라엘 중앙은행이 시장의 예상을 뒤업고 기준금리를 0.5% 기습인상을 했습니다.
이스라엘은 금융위기 이후 세계 중앙은행 가운데 가장 빨리 출구전략을 썼을 정도로 동작이 빠른축에 속합니다.
 아무튼 이번 0.5% 금리 인상은 다소 의외라는 생각이 드는 대목입니다..
  유럽 역시  포르투갈이 심각한 재정위기에 처해 있음해도  불구하고  장클로드 유럽중앙은행 총재는 다음달에 금리인상을 기정 사실화 하고 있습니다.
미국쪽도  연방준비은행장들이 양적완화의 부작용을  연일 강도 높게 비판하고 있어  의외로 양전완화가 조기에 종료할 수 있다는 얘기도 흘러나오고 있습니다...
어쩌면 선진국의  본격적인 출구전략 가동 시기가  생각보다  좀더 앞당겨 질 수도 있습니다.
아직 금융위기의 충격이 완전히 해소되지 않는 시점에서  본격적으로 금리를 올리기에 부담스러운  면이 있지만  장기적인 시각으로 볼 때   금리 인상 추세는 막기 어려워 보입니다...
최근 글로벌 리스크로 급부상한  인플레이션( 혹은  스테그플레이션)을 저지하기 위해 금리인상이  국지적으로 진행되고 있습니다.
그런데 물가상승의 원인만으로 금리가 올라가지는 않습니다..
원래 금리라는 게  물가를 조정하기 위해 올라갔다 내려갔다 하는 것이 아니기 때문입니다.
물가가 과다하게 오를 때 물가를 잡기위해  금리를 올리는 것은 경제 주체중 하나인 정부의  의지에 속합니다.
그러나 경제는  단기적으로는  경제주체의 의지에 영향을 받지만 장기적으로는  경제의 순리에 따릅니다..
따라서  향후 금리의 추세를 보기 위해서는 물가도 중요하지만  세계 경제의 큰 흐름을 순리에 의해 살펴봐야 할 것입니다..

금리는  돈의 값이라고 표현 할 수 있습니다..
돈의 수요와 공급에 의해 돈의 값이 매겨지는 것이죠...
우리는 그동안 저금리 시대에 너무도 익숙해져 있습니다... 더구나 최근 제로금리 시대에 살면서  영원히 금리가 바닥에 머물것이라는 생각 들기도 합니다...
1980년 이후 30년 가까이 진행된 저금리 시대가 앞으로도 계속 지속되기 위해서는  돈의 수요는 적고 돈의 공급이 더 많아야 합니다..
그런데 상황이 바뀌고 있습니다..
현재 미국이 양적완화를 단행해 돈을 마구 뿜어대고 있지만  서서히 출구전략을  고민하기 시작하고 있습니다...
그리고 돈의 공급인 세계적인 저축률은 크게 낮아져 있습니다...
금융위기이후  미국의 저축률이 높아지고 있다지만  역부족으로 보입니다.. 고령화 사회가 지속되고 있고  무엇보다 저금리에 너무 익숙해져서 세계적으로 저축률이 매우 낮은 편입니다...
그런데 최근 중국, 인도와 같은  엄청난 인구를 확보한  신흥국들의  산업화 내지 도시화가  빠르게 진행되고 있습니다...
이는 투자수요가 많다는 것을 의미합니다...
투자수요가 많을 때는  돈의 공급이 돈의 수요를 따라가지 못해 금리가 올라갑니다..
우리가 지금은  저금리에 익숙해 있지만  2차 세계대전 이후  유럽과 일본이 재건사업을 하면서  엄청난 투자수요로 인해 1950년 이후 30년 가까이 세계는 지금과 정반대인  고금리 시대 였습니다..
유럽과 일본의 재건사업이 마무리 되고 산업화 도시화가 완성된 이후로는  자연히 저금리 시대로 변해 버렸고요..
그런데 지금은  또다시  엄청난 투자수요가 기다리고 있습니다..
요즘 유럽이 금융위기 이후 유럽통합에  금이 가는듯  여기 저기 불협화음이 많은데 중국은 2000년 전에 이미 통합을 했습니다..
땅 덩어리로 보나, 인구로 보나 중국은 그 자체가 유럽연합과 같은 나라입니다.
그런데 이런 중국의 산업화와 도시화가 빠르게 진행 되고 있습니다.
매년 거의 10%에 달하는 경제성장을 하고 있습니다... 거기다  인도도 가세하고 있습니다..
이렇듯 인구의 덩치가 엄청난  신흥시장의  도시화가 빠르게 진행되면 도로, 항만 ,건설, 수도, 전력시스템 구축  ,학교 ,병원 등   대규모 투자수요를  촉발하게 됩니다...
이렇게 되면  글로벌 저축은 글로벌 투자 수요를 따라가지 못하게 됩니다..
그 때를 정확히 언제라 말하긴 어렵겠지만 돈의 수요와 공급의 시각으로 볼 때 저금리 시대는 서서히  지나가고 또다시 고금리 시대가 다가옴은 피하긴 어려울 듯 합니다.
이렇게 되면  부채는 치명적인 약점이  될것입니다. 가계 부채의  1등 공신은  역시 부동산 , 특히 아파트 죠...  
최근 전세난으로 전세집을 구하지 못해 홧김에 아파트를 지르는 사람을 여럿 봤습니다.
말려도 봤지만  관성의 법칙 때문인지 부동산 불패신화는 아직도 서민들 뼛속깊이 자리잡고 있더군요...
저금리의 끝물에서  달콤한 유혹에 빠지지 말고  우리의 생각보다 빠르게 현실화 될 수 있는 고금리 시대를 대비하는게 어떨까요..
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요즘 세상 돌아가는 모습을 보면  이런 저런 생각이 많이 납니다.
다들 아시다시피 금융위기 이후  지구촌에 돈이 참 많이 풀렸습니다..
경제를 살리겠다는 명문으로 했지만 사실은  경제 시스템이 안 망가지게  하려고 돈을  마구 풀었다는 건 다들 아시는 사실이고요.그런데 결과적으로  물가를  엄청 올려 버렸습니다.
특히 곡물가격이 너무 올라버렸습니다.
쌀이 주식인 나라에서 쌀이 남아 돌기에 직접적으로 피부에 와 닿지는 않지만 쌀을 제외한  식량 가격이 치솟는 모습을 보면 두렵기까지 합니다.
지구촌 서민들은  점점 더 먹고 살기 어려워지고 다들  어렵다,어렵다 하는데  이 와중에 누군가 웃고 있지 않을까요??
그들이 골방에서 음융한  미소를 머금고 있는 모습이 상상이 됩니다..

우리나라에서 누구의 권력이 가장 쎌까요...
법이 정한건 물론 대통령이죠.  그런데 우리가 사는  21세기는  왕정시대가 아니라 자본주의 시대입니다..
자본주의시대에서는 자본가가 왕 살아 먹는 시대라 할 수 있습니다...
대통령은 5년 임기 동안 인수인계 및 분위기 파악하는 기간 빼고 레임덕 빼고나면  3년정도 권력을  휘두르는 정도 입니다..
 그것도 대부분  권력을 놓으면 찬밥신세 되고요..
반면, 재벌총수는  그룹내에서는  왕이고 황제입니다.. 그리고  그의 자녀들에게 왕권을 세습해줍니다.
그래도 아무도 뭐라 하지 않습니다. 세계적으로 봐도 쉽게  찾아보기 힘든 장면입니다.
사실상 임기도  없습니다. 
우리나라를 삼성공화국이라고  말한다죠...
조정래 선생의 "허수하비 춤"이라는 소설을 보니 아주 적나라하게 잘 나와 있더군요..
법조계, 정치, 경제, 언론, 학계.. 어디 하나 영향을 끼치지 않는 곳이 없습니다...
이쯤되면 대한민국을 접수 했다고 해도 좋지 안을까요..

시야를 좀더 넓히면 지구라는 행성에 인간이라는 종족이 살고 있습니다..
만약  우리은하 옆동네 은하계인 안드로메다에서  우주인이 지구를 찾아 왔다고 가정해 보겠습니다..
이 우주인은 지구를 접수하려고 하는데  지구를 들여다 보니 인간이 지구를 지배하고 있습니다...
그래서  수 많은 인간중에 어떤 인간이 지구를  지배하고 있는지 분석하기 시작합니다...
무엇을 가장 먼저 볼까요~~~
제가 우주인이라면   인간이  생명을 유지하는데  무엇을 필요로 하고 그 필수  요소를 누가 쥐고 있는지를 살펴 볼 것 입니다.

인간은 일단 식량을 먹어야 삽니다... 
그리고  에너지가 있어야 삽니다..   에너지의 핵심은 화석연료죠.
일본이 원자력으로  개판치는 바람에  원자력은 한 풀 꺽이지 않을까 생각합니다..
아무튼 화석연료의 왕인  석유가 있어야  난방도 하고, 전기도 만들고, 자동차도 굴리고 또한  생활용품중에 석유가 원료인 플라스틱이 안 들어가는 곳이 거의 없습니다
칫솔부터,  옷, 신발, 하다못해 애들 장난감까지.... 인간의 삶 그자체가 석유에 의존한다고 볼 수 있습니다..
그리고  이러한 식량과 에너지는  화폐를 통해서 교환하는데  종이 돈을 쓰기도 하지만  디지털 신호로 교환합니다.
한달 내내  뼈빠지게 일해서 그 댓가로 300 이라는 숫자를  찍어주면 그 숫자를 가지고  먹을 것 사고, 자동차 굴리고 이것 저것 다 하며 생활합니다...
이런  모든 것은 금융시스템이 있기게 가능한 것이고요..
이쯤되면 하나로 요약할 수 있습니다.. 
지구에서 식량과 에너지, 그리고 금융을 누가 장악하고 있느냐를 보면 지구를 누가 접수했나를 알 수 있습니다...
답은 다들 아시다시피 유대자본이 거의 장악하고 있습니다..
요즘 곡물가격이 폭등해서 다들 어렵다고 하는데  다들 어려워할 때  웃고 있는 자들이 있습니다..
세계5대 국물메이져  즉 카킬, ADM, 루이 드레퓌스, 붕게, 앙드레 등이    전세계 곡물의 80% 장악하고 있습니다..
그리고  이중 3개는  직간접적으로 유대인이  장악하고 있습니다..
특히 카킬은   40%나 차지 하고 있습니다.

또한  석유가 없으면 하루도 못 사는 시대에  세계 7대 메이저 석유 회사 중 6개 즉,  '엑슨', '모빌', '스탠더드', '걸프' , '로열 더치 셀', '텍사코' 등은  유대인 소유라고 합니다.
그리고 세계 금융의 핵심인 월가도  유대 자본이 장악하고 있습니다.
"금융은 네트워크다"라는 말이 있듯이  미국 월가에서 금융업은 사실상 유대인이 그들만의 강력한 네트웍으로 묶여져 있습니다. 
유대인은 미국 사회에서 소수민족이지만  미국 사회뿐만 아니라 월가에서는 주류이고  사실상 지배자 입니다.
그리고 이런 금융 권력은 대물림을 합니다..  세계 금융을 완전히 장악한 것이죠...
가십거리 음모론 비슷하게 흘러가고 있는데  우연이라고 하기에는 섬뜩합니다..

암튼 지구촌에서  유대인이 식량, 에너지, 금융을  완전히 장악하고 쥐고 흔들고 있습니다..
근데 시간이 갈수록 점점 더 그 지배력이 강화 되고 있습니다..
지구에온  외계인은  미국 대통령 보다  지구인 의식주를 장악하고 있는 유대인을 지구의 실질적 지배자로  생각하지 않을까요~~~
식량, 에너지, 언론, 금융이 이시대 모든 권력의 핵심인데 이런 권력을 가진자들이 이 권력을 나누려 할까요~~
선진국이라고 거들먹거리던 나라들의 정부는 점점 더 빚쟁이가 되어 가고 지구촌 식량과 에너지를 장악한 집단은 점점 더 막강해져 갑니다.
이들은 뭐를 해도 절대 손해보는 장사는 하지 않을 것입니다.
복잡하고 긴박하게 흘러가고 있는 세계사를 바라볼때 "누가 이익을 볼 것인가" 를 생각해보면  힌트를 얻을 수 있지 않을까요..
지금까지 소설이였습니다.
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